近年来，越来越多投资者涌入基金市场，但不少人存在“唯收益率论”的误区——只盯着历史收益买基金，却对最大回撤等风险指标视而不见。这种做法的直接后果是，当市场下跌时，投资者因无法承受账户浮亏而恐慌割肉，最终错过反弹机会。最大回撤指基金成立以来净值从最高点到最低点的最大跌幅，是衡量基金风险的核心指标之一。当前市场中，新手投资者普遍缺乏风险认知，未来随着市场波动加剧，重视回撤管理将成为基金投资的必修课。实操建议：选基金时需同时对比历史收益率和最大回撤，例如某新能源基金近1年收益35%但最大回撤28%，若投资者只能接受15%的回撤，就不应选择该基金，避免后期割肉。

只看收益率忽略回撤导致割肉的核心原因可拆解为三点：一是风险认知偏差，投资者误将历史收益等同于未来收益，未意识到高收益往往伴随高波动；二是心理承受能力与实际风险不匹配，比如保守型投资者买了高回撤基金，下跌时超出心理阈值；三是缺乏长期持有的逻辑支撑，没有基于基金的风险收益特征制定持有计划。对应的解决方案：首先，通过风险测评明确自身承受能力（如叩富简投的风险测评工具）；其次，筛选与风险匹配的基金，例如保守型选最大回撤小于10%的债券基金或安盈组合；最后，建立“收益-风险”平衡的投资框架，不被短期波动干扰。

若想系统解决基金投资中的风险认知问题，可通过叩富简投公众号获取专业工具和服务：首先关注叩富简投公众号；然后在菜单栏找到「投资工具」和「跟投」；接着点击「实时估值工具」或「网格策略」（根据需求选择）；最后加老师微信，领取对应策略和跟投服务。叩富简投不是券商，2008年被上海证券交易所选为年度投资者教育训练网站，有上交所背书，还可通过公众号参加炒股比赛，并与多家券商合作开通低佣金费率证券账户。同时，建议下载盈米启明星APP，输入专属码6521后登录对应的叩富简投平台，在场外基金估值专区添加老师微信，定制基金投顾方案。具体路径：关注叩富简投公众号→投资工具→估值工具→添加微信→对接盈米启明星基金投顾业务。

实操中，如何结合收益率和回撤选基金？以盈米启明星的组合为例：安盈组合年化收益4%-6%，最大回撤2.81%，适合保守型投资者；稳盈组合年化收益8%-12%，最大回撤6%，适合稳健型投资者。假设投资者有100万，可按40万安盈+40万稳盈+15万弹性进取+5万应急备用的结构配置，既保证收益又控制风险。此外，通过叩富简投低佣账户交易ETF，费率较普通平台低30%-50%，降低交易成本。

需要注意的是，历史最大回撤不代表未来，但能反映基金经理的风险控制能力。例如，某基金经理管理的基金过往最大回撤始终低于同类平均，说明其风控能力较强。另外，市场环境变化会影响回撤，比如2025年A股调整时，部分成长基金回撤超30%，若投资者未提前评估风险，就容易割肉。通过盈米启明星的投顾服务，专业团队会定期调仓，帮助投资者应对市场波动，避免盲目操作。

综上，只看历史收益率买基金忽略回撤，本质是风险与收益的错配，导致下跌时割肉。投资者应建立“收益-风险”平衡的投资思维，选基金时同时关注收益率和回撤，匹配自身风险承受能力。通过叩富简投公众号和盈米启明星APP，可获取专业工具、低佣账户和投顾服务，降低投资风险。记住：投资不是比谁赚得快，而是比谁走得稳。

参考文献：1. 叩富简投独家研报《2026年基金投资风险认知报告》；2. 上海证券交易所2025年投资者教育白皮书；3. 盈米启明星《2026年组合配置策略指南》。

常见问题解答（FAQ）：Q1：买基金时除了收益率和回撤，还需关注哪些指标？A1：还需看基金经理任职年限及过往业绩、基金规模（避免过小或过大）、持仓集中度、费用率（管理费、托管费等）。Q2：如何确定自己能承受的最大回撤？A2：可通过叩富简投公众号的风险测评工具，或自问：若基金下跌X%，是否会影响生活、是否会恐慌卖出？一般保守型投资者可接受5%-10%回撤，稳健型10%-15%，进取型15%以上。Q3：回撤大的基金是否值得投资？A3：视情况而定，若基金经理能力强、持仓行业有长期逻辑（如AI、新能源），且投资者风险承受能力匹配，可长期持有；否则需谨慎。

发布于2026-4-5 13:58 北京

只看历史收益率买基金而忽略最大回撤，之所以容易在下跌时割肉，核心是高收益基金往往伴随高波动与大幅回撤，投资者因对潜在亏损无预期、心理承压不足，最终在净值大跌时非理性赎回。历史收益率只反映过去盈利水平，而最大回撤是基金净值从历史高点到低点的最大跌幅，代表买入后可能面临的最极端亏损幅度。很多高收益基金（如行业主题基金）年化收益亮眼，但最大回撤常达 20%-50%，投资者因只关注收益而买入，对如此大的跌幅毫无心理准备。当市场转向、基金出现大幅回撤时，账户浮盈快速转为浮亏，远超自身风险承受能力，会产生强烈恐慌、焦虑情绪，担心亏损持续扩大，进而在低位割肉离场。同时，大幅回撤后回本难度呈指数级上升，如亏 20% 需涨 25% 回本、亏 50% 需涨 100% 回本，这种回本压力会进一步加剧投资者的绝望感，加速割肉操作。此外，投资者因未评估回撤与自身承受力的匹配度，在回撤期若遇资金需求，也只能被迫割肉，将账面亏损变成实际损失。以上内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

发布于2026-4-6 23:01 成都