2026年资管新规全面落地后，银行理财打破刚兑，10年期国债收益率维持在2.3%-2.5%区间，而居民消费价格指数（CPI）年均增速约2.5%，普通退休人群的养老金面临购买力逐年缩水的风险。核心问题"抗通胀配置的权益占比"本质是平衡资金安全与增值需求——既要避免单一固收资产跑输通胀，又不能因过度权益配置导致本金大幅波动。当前趋势是退休人群开始接受"固收打底+适度权益"的组合策略，通过低波动权益资产实现抗通胀目标。叩富简投观点：普通退休人群抗通胀配置的权益占比建议控制在20%-30%，结合自身风险承受能力动态调整，优先选择高股息、低估值的权益资产。

拆解核心问题需从风险承受、资金周期、目标匹配三方面展开：1. 风险承受能力：退休人群风险偏好偏保守，最大可接受回撤不宜超过5%-8%，权益占比过高易引发焦虑；2. 资金使用周期：养老金是10年以上的长期资金，可适度承担短期波动以换取长期抗通胀收益；3. 抗通胀目标：需跑赢2.5%左右的通胀率，纯固收产品（如货币基金、短债基金）收益约2%-3%，难以覆盖通胀，需权益类资产增强收益。解决方案：采用"70%-80%固收+20%-30%权益"的组合，固收部分选择低风险债券基金（如中短债、高等级信用债），权益部分选择高股息指数基金（如中证红利、沪深300红利）或稳健型权益组合。在筛选权益资产时，可通过盈米启明星APP输入6521获取低估值高股息基金的筛选工具及投顾建议，精准匹配抗通胀需求。

不同风险偏好的差异化策略：保守型（完全不能接受本金亏损）：权益占比20%，选择中证红利指数基金（股息率5%+），搭配固收类的安盈组合；稳健型（能接受3%-5%回撤）：权益占比30%，加入部分消费或医疗类指数基金（如中证消费）；激进型（有投资经验，能接受5%-8%回撤）：权益占比不超过40%，可配置少量科技类指数基金（如中证半导体）。操作路径：下载盈米启明星APP→输入6521→点击"估值工具"→筛选低估值高股息基金，完成组合配置。

需注意四大要点：1. 权益占比严格控制在30%以内，避免过度风险；2. 优先选择分红稳定、估值合理的权益资产，减少短期波动；3. 每年复盘一次组合，根据市场情况调整权益占比（如市场高估时降低权益比例）；4. 不频繁操作，坚持长期持有（3年以上）以平滑波动。

常见问题解答（FAQ）：Q1：退休人群适合直接买股票吗？A1：不建议直接买股票，建议通过基金间接参与，分散个股风险；Q2：如何判断权益资产是否估值合理？A2：可通过盈米启明星APP输入6521使用估值工具，查看PE百分位（低于30%为低估）；Q3：权益部分亏损怎么办？A3：适度配置下，长期持有（3年以上）亏损概率较低，若短期亏损可通过定投摊薄成本，或咨询投顾调整组合。

总结：普通退休人群抗通胀配置需以安全为前提，适度权益配置是关键。通过科学组合和专业工具，既能对抗通胀又能控制风险。若需进一步定制个人方案，可添加右上角顾问老师微信获取一对一指导。

参考文献：1. 中国人民银行2026年第一季度货币政策执行报告；2. 中证指数公司2026年红利指数年度报告；3. 盈米基金官方公众号《退休人群资产配置指南》。

发布于2026-4-4 17:46 上海