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在国产替代逻辑下，半导体基金未来仍有较为可观的上涨空间，依据主要体现在需求和市场规模两方面：
- 需求端增长潜力大：从政策目标和市场需求来看，替代空间巨大。到2027年左右，我国要实现80%的国产替代，而预计2027年的市场份额将达到480亿美元（约3425亿人民币），按此计算有2700亿的国产替代空间。目前国内几大GPU巨头总营收较低，以寒武纪为例，2025年营收预计在50 - 70亿，几大巨头加起来当年总营收预计不超200亿，所以未来国产芯片在满足国内需求上有很大的增长潜力。
- 市场规模快速扩张：中信证券研报预计，受国内智算中心加速建设以及互联网公司AI需求催化，2026年国内AI芯片规模将突破3000亿元，国产芯片有望提升份额。随着产业的发展，国产芯片在硬件参数上与海外芯片差距日益缩减，软件生态、互联技术也有望不断壮大。未来，下一代国产芯片将迎来竞争力拐点，短期通用架构芯片会凭借生态兼容性快速上量，长期专用架构有望凭借规模效应摊薄单位成本提升市场份额。
易方达有多只产品可帮助投资者参与芯片赛道投资，分享行业发展红利：
- 易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）：紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备 + 材料”这一国产替代核心环节，有效规避设计类高估值风险。
- 易方达中证芯片产业ETF（516350）：紧密跟踪中证芯片产业指数，成分股涵盖芯片产业链的核心产业链和各环节的头部公司。
- 需求端增长潜力大：从政策目标和市场需求来看，替代空间巨大。到2027年左右，我国要实现80%的国产替代，而预计2027年的市场份额将达到480亿美元（约3425亿人民币），按此计算有2700亿的国产替代空间。目前国内几大GPU巨头总营收较低，以寒武纪为例，2025年营收预计在50 - 70亿，几大巨头加起来当年总营收预计不超200亿，所以未来国产芯片在满足国内需求上有很大的增长潜力。
- 市场规模快速扩张：中信证券研报预计，受国内智算中心加速建设以及互联网公司AI需求催化，2026年国内AI芯片规模将突破3000亿元，国产芯片有望提升份额。随着产业的发展，国产芯片在硬件参数上与海外芯片差距日益缩减，软件生态、互联技术也有望不断壮大。未来，下一代国产芯片将迎来竞争力拐点，短期通用架构芯片会凭借生态兼容性快速上量，长期专用架构有望凭借规模效应摊薄单位成本提升市场份额。
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发布于2026-2-24 10:25 广州
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