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以通信ETF（515880）为例，它2025年涨幅在沪深两市排名第一，较好代表了海外算力的基本面景气。通信ETF华夏（515050）跟踪中证5G通信主题指数，聚焦电子（芯片、PCB、消费电子）+通信（光模块、服务器）算力硬件。
展望后市，通信ETF有一定的投资机会：
1. 需求端：景气持续爆发。一方面NV和google等需求将拉动2027年1.6T光模块翻倍增长，且行业整体800G仍持续增长。另一方面随着光向scale - up渗透、NPO预计于2026年起量2027年放量，CPO则有望于2027年应用于scale - up，光互联空间彻底打开。
2. 供给端：2026年是可见的供不应求，同时需求仍在持续上修。激光器已经基本锁单；光模块龙头多次提及法拉第旋片紧缺，旋光片为光模块上游涨幅最高环节。
3. 新技术方面：2026年也是光的新技术纷呈涌现之年，新技术迭代持续抬升行业门槛，盈利能力不断提升，格局更为清晰，同时推动板块催化热度有望不断提升。
不过近期通信ETF也面临一些压力，比如近期宽基资金持续流出，部分累计涨幅较多的ETF压力相对明显；上周发布的部分业绩预告不及预期，市场对海外算力链条去年Q4的业绩存在担忧；通信ETF中部分成分前期因卫星通信相关概念上涨，而卫星板块回调也较为严重。
如果你想投资5G通信ETF，可以持续关注，逢低布局。需要提醒的是，无论是股票ETF/LOF基金，都属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
你可以下载“盈米启明星”APP，输入店铺码6521，里面有丰富的基金产品供你选择。要是你在投资过程中有任何疑问，右上角添加我的微信，我会为你详细解答，还能根据你的具体情况制定更合适的投资方案。
展望后市，通信ETF有一定的投资机会：
1. 需求端：景气持续爆发。一方面NV和google等需求将拉动2027年1.6T光模块翻倍增长，且行业整体800G仍持续增长。另一方面随着光向scale - up渗透、NPO预计于2026年起量2027年放量，CPO则有望于2027年应用于scale - up，光互联空间彻底打开。
2. 供给端：2026年是可见的供不应求，同时需求仍在持续上修。激光器已经基本锁单；光模块龙头多次提及法拉第旋片紧缺，旋光片为光模块上游涨幅最高环节。
3. 新技术方面：2026年也是光的新技术纷呈涌现之年，新技术迭代持续抬升行业门槛，盈利能力不断提升，格局更为清晰，同时推动板块催化热度有望不断提升。
不过近期通信ETF也面临一些压力，比如近期宽基资金持续流出，部分累计涨幅较多的ETF压力相对明显；上周发布的部分业绩预告不及预期，市场对海外算力链条去年Q4的业绩存在担忧；通信ETF中部分成分前期因卫星通信相关概念上涨，而卫星板块回调也较为严重。
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发布于2026-1-30 09:01 南京
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