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核心配置沪深300、卫星配置中证A500，比例选7:3还是6:4，取决于你的投资风险偏好：
- 风险偏好较低，追求稳健收益：更适合7:3的比例。沪深300的成分股ROE长期稳定在11 - 12%，分红率在3%以上，熊市抗跌性较强，盈利稳定性高；而中证A500盈利波动大（ROE 7 - 9%），但弹性更高。从估值性价比来看，截至2024年6月，沪深300市盈率12倍（处于近10年30%分位），中证500市盈率23倍（40%分位），大盘蓝筹安全边际更足。同时，沪深300与外资、险资等长线资金持仓高度重合，定投时受机构“接盘”效应影响更小，中证500则易受量化资金短期冲击。所以，偏向稳健的投资者增大沪深300的配置比例，可让投资组合更稳定。你可选择易方达沪深300ETF（510310）作为核心配置，易方达中证A500ETF（159361）作为卫星配置。
- 风险承受能力较强，追求更高弹性收益：6:4的比例或许更合适。中证A500聚焦中盘成长股，弹性较高，增加其配置比例有机会获得更高的收益。沪深300和中证A500的组合本质上是“大小盘均衡 + 行业互补”的A股核心配置，二者相关性为85，有较高的分散度，适度提高中证A500的比例能在一定程度上分散风险并增加收益潜力。
两种比例各有优势。在具体操作上，两者均建议采用“估值定投法”：当PE低于历史20%分位时加倍投入，高于60%分位时暂停。如果沪深300股息率>3.5或中证500风险溢价>4，可一次性加仓；否则坚持定投。同时设定年化8 - 12%的目标收益，或估值分位>70%时分批减仓。
- 风险偏好较低，追求稳健收益：更适合7:3的比例。沪深300的成分股ROE长期稳定在11 - 12%，分红率在3%以上，熊市抗跌性较强，盈利稳定性高；而中证A500盈利波动大（ROE 7 - 9%），但弹性更高。从估值性价比来看，截至2024年6月，沪深300市盈率12倍（处于近10年30%分位），中证500市盈率23倍（40%分位），大盘蓝筹安全边际更足。同时，沪深300与外资、险资等长线资金持仓高度重合，定投时受机构“接盘”效应影响更小，中证500则易受量化资金短期冲击。所以，偏向稳健的投资者增大沪深300的配置比例，可让投资组合更稳定。你可选择易方达沪深300ETF（510310）作为核心配置，易方达中证A500ETF（159361）作为卫星配置。
- 风险承受能力较强，追求更高弹性收益：6:4的比例或许更合适。中证A500聚焦中盘成长股，弹性较高，增加其配置比例有机会获得更高的收益。沪深300和中证A500的组合本质上是“大小盘均衡 + 行业互补”的A股核心配置，二者相关性为85，有较高的分散度，适度提高中证A500的比例能在一定程度上分散风险并增加收益潜力。
两种比例各有优势。在具体操作上，两者均建议采用“估值定投法”：当PE低于历史20%分位时加倍投入，高于60%分位时暂停。如果沪深300股息率>3.5或中证500风险溢价>4，可一次性加仓；否则坚持定投。同时设定年化8 - 12%的目标收益，或估值分位>70%时分批减仓。
发布于2026-1-26 09:36 上海
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