上周锰硅盘面从高点持续回调,临近周末才出现企稳迹象,主力合约周度累计下跌2.82%至7716。近期盘面看涨情绪降温,但受内蒙地区用电紧张的扰动,锰硅现货市场信心有所增强,各主产区均上调报价。截止7月23日,内蒙主产区价格报7600元/吨,周度环比增加75元/吨,广西主产区价格报7600元/吨,周度环比上涨150元/吨。前期大幅走低的基差在近期有所修复。由于内蒙地区限电影响更为明显,当前锰硅现货价格呈现北高南低的格局。
上周锰硅盘面看涨情绪降温,从高位持续回调,临近周末在10日均线附近暂获得支撑。但现货市场挺价意愿仍较强,各主产区报价上调,前期快速走低的基差在本周有所修复。从基本面来看,近期部分主产区的限电确对锰硅的实际生产造成了短期冲击。上周全国锰硅产量环比大幅下降21.52%至149156吨。样本厂家开工率环比下降12.48个百分点至38.21%,日均产量环比下降5842吨至21308吨,短期供给端的收缩较为明显。而需求方面,上周五大钢种产量环比下降35.73万吨,对锰硅的周度需求环比下降3.92%至155288吨,萎缩程度不及供应端。锰硅实际供需的走强成为近期现货价格上行的主要动力。但本轮限电对锰硅价格的提振已暂告结束。从基本面角度来看,暂不具备支撑期现价格进一步上涨的条件。内蒙主产区的用电紧张局面已有所缓解,其他各主产区多数厂家开工意愿仍较强,后续供应端的压力将逐步回归。随着需求的进一步走弱,当前盘面高估值将难以为继,有再度回归实际供需的需求,需注意规避由此产生的盘面价格快速下调的风险。中期而言,锰硅供需最为紧张的时刻已经过去,下半年供需平衡表将逐步宽松。在此背景下,每次受短期消息驱动的盘面上涨都应看作中长期布局卖出套期保值的时点。
对于当前的锰硅主力合约而言,本次限电对价格的短期扰动已临近尾声。当前盘面高估值将难以为继,中期有再度回归实际供需的需求。操作上维持中期逢高沽空的策略,品种间可尝试多锰硅空硅铁的套利操作。
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发布于2021-7-27 09:05 北京

