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目前半导体ETF基本面有所改善，库存周期大概率已见底。以下是详细分析：
基本面改善情况
- 需求端爆发：AI算力、高阶智驾、800V碳化硅等新场景驱动，全球半导体销售额2025年预计同比增11.2%，达6972亿美元。新的应用场景不断涌现，带来了对半导体产品的新需求，推动了行业的发展。
- 技术突破加速：2nm制程量产、HBM4内存提速、先进封装产能扩张，国产替代进入收获期。技术的进步有助于提高半导体产品的性能和质量，增强企业的竞争力，促进整个行业的发展。
库存周期情况
全球半导体销售额同比增速已转正，行业从主动去库存转向被动补库存，这表明库存周期大概率已见底。
不过，当前芯片行业的走势仍不太明朗，虽然预计在2025年底前，行业库存将处于去化阶段，但并未达到历史低位。晶圆厂的产能也在持续调整中，回落趋势明显。与此同时，消费电子需求复苏缓慢，仅有AI芯片的需求能够支撑局部市场。各机构对于市场底部的判断也存在较大分歧。
如果您想投资半导体相关基金，易方达有多款产品可供选择，如易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备+材料”这一国产替代核心环节，有效规避设计类高估值风险；易方达中证芯片产业ETF（516350）紧密跟踪中证芯片产业指数，成分股涵盖芯片产业链的核心产业链和各环节的头部公司。
基本面改善情况
- 需求端爆发：AI算力、高阶智驾、800V碳化硅等新场景驱动，全球半导体销售额2025年预计同比增11.2%，达6972亿美元。新的应用场景不断涌现，带来了对半导体产品的新需求，推动了行业的发展。
- 技术突破加速：2nm制程量产、HBM4内存提速、先进封装产能扩张，国产替代进入收获期。技术的进步有助于提高半导体产品的性能和质量，增强企业的竞争力，促进整个行业的发展。
库存周期情况
全球半导体销售额同比增速已转正，行业从主动去库存转向被动补库存，这表明库存周期大概率已见底。
不过，当前芯片行业的走势仍不太明朗，虽然预计在2025年底前，行业库存将处于去化阶段，但并未达到历史低位。晶圆厂的产能也在持续调整中，回落趋势明显。与此同时，消费电子需求复苏缓慢，仅有AI芯片的需求能够支撑局部市场。各机构对于市场底部的判断也存在较大分歧。
如果您想投资半导体相关基金，易方达有多款产品可供选择，如易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备+材料”这一国产替代核心环节，有效规避设计类高估值风险；易方达中证芯片产业ETF（516350）紧密跟踪中证芯片产业指数，成分股涵盖芯片产业链的核心产业链和各环节的头部公司。
发布于2025-12-10 10:00 广州
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