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您好，纳斯达克 100 指数基金存在明显的汇率风险，其核心源于基金投资的是美元计价的美股资产，而国内投资者以人民币申购赎回，美元和人民币的汇率波动会直接影响最终收益，具体分析和对冲方式如下：
汇率风险的具体影响
若人民币对美元升值，即便纳斯达克 100 指数本身上涨，换算成人民币后收益也会被侵蚀，甚至可能出现指数涨但基金净值跌的情况；
若人民币对美元贬值，会额外带来汇率增值收益，放大整体回报。
比如某季度纳斯达克 100 指数涨 5%，但同期人民币对美元升值 3%，国内投资者实际到手收益仅约 2%；反之若人民币贬值 3%，实际收益则能达到 8% 左右。
可行的对冲方式
选择人民币份额的基金：部分纳斯达克 100 指数基金分美元份额和人民币份额，人民币份额由基金公司在底层统一对冲汇率风险，投资者无需自行操作，能规避大部分汇率波动影响，适合不想承担汇率风险的稳健型投资者。
通过外汇衍生品对冲：有专业投资能力的投资者，可在银行或券商开通外汇期权、远期结售汇等工具，提前锁定美元和人民币的兑换汇率，抵消汇率波动损失。但这类工具门槛高、有操作成本，且需一定专业知识，不适合普通投资者。
分散汇率敞口：不将全部资金投入单一美元资产，可搭配部分人民币计价的稳健资产（如纯债基金、大额存单），通过资产组合平衡汇率波动对整体收益的影响，降低单一汇率风险的冲击。
长期持有平滑波动：汇率波动具有周期性，短期涨跌难测，但长期来看，汇率对收益的影响会被市场本身的收益覆盖或稀释。若投资期限在 5 年以上，可不用刻意对冲，依靠指数长期成长性抵消汇率短期波动。
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发布于2025-12-9 17:31
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