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易方达基金把握宏观经济趋势的方式体现在其投资策略和资产配置决策中，具体如下：
一、资产配置与宏观经济分析结合
易方达基金注重宏观经济环境的分析，依据经济周期、政策导向以及市场趋势，合理调整股票、债券、现金等各类资产的比例，以此实现资产的稳健增值。例如在易方达稳健腾享六个月持有混合（FOF）A基金的运作中，2025年展望下半年时，考虑到宏观经济经历上半年关税风险考验后展现出韧性，但进一步复苏需多方面政策配合，尤其是供给端政策，这成为影响市场的重要因素。基于此，该基金构建长期低相关的多资产组合，以适应不同市场环境。
二、不同资产投资策略适配宏观环境
1. 权益资产：结合宏观判断股票性价比。2025年上半年权益资产估值显著修复，但中长期仍处于历史中性水平，部分高质量公司的分红和回购收益率高于无风险收益率，具有较好性价比。同时，在流动性宽松环境下市场风格切换加快，带来丰富结构性投资机会。
2. 债券资产：考虑宏观因素判断收益构成。2025年上半年债券资产收益以票息为主，资本利得贡献有限，下半年预计这种情况还将持续，但债券资产降低组合波动的作用显著。
3. 商品类资产：依据宏观特性拆解收益。商品类资产的长期收益取决于多种因素，其与通胀的长期正相关性和部分商品期货远月相比近月贴水的特征，使基金可以拆解其确定性部分的收益，从长期看加入组合可改善组合的收益风险特征。
三、行业配置契合宏观趋势
易方达基金注重行业配置的均衡性和前瞻性，通过对不同行业的发展趋势、竞争格局和政策影响进行深入研究，在传统优势行业和新兴成长行业中合理布局，降低单一行业风险，提高组合的抗风险能力。如2025年上半年，根据市场表现，有色金属、银行、国防军工、传媒等行业表现靠前，基金在进行行业配置时会结合这些宏观表现进行决策。
四、挖掘宏观背景下的投资策略
易方达基金基于多资产、多策略的投资理念挖掘投资机会。2025年上半年参与了量化对冲基金、场内折价基金和公募REITs的投资机会，下半年仍会挖掘性价比较高的投资策略，依靠策略之间的低相关性构建均衡的投资组合，降低组合波动，以适应宏观经济环境的变化。
一、资产配置与宏观经济分析结合
易方达基金注重宏观经济环境的分析，依据经济周期、政策导向以及市场趋势，合理调整股票、债券、现金等各类资产的比例，以此实现资产的稳健增值。例如在易方达稳健腾享六个月持有混合（FOF）A基金的运作中，2025年展望下半年时，考虑到宏观经济经历上半年关税风险考验后展现出韧性，但进一步复苏需多方面政策配合，尤其是供给端政策，这成为影响市场的重要因素。基于此，该基金构建长期低相关的多资产组合，以适应不同市场环境。
二、不同资产投资策略适配宏观环境
1. 权益资产：结合宏观判断股票性价比。2025年上半年权益资产估值显著修复，但中长期仍处于历史中性水平，部分高质量公司的分红和回购收益率高于无风险收益率，具有较好性价比。同时，在流动性宽松环境下市场风格切换加快，带来丰富结构性投资机会。
2. 债券资产：考虑宏观因素判断收益构成。2025年上半年债券资产收益以票息为主，资本利得贡献有限，下半年预计这种情况还将持续，但债券资产降低组合波动的作用显著。
3. 商品类资产：依据宏观特性拆解收益。商品类资产的长期收益取决于多种因素，其与通胀的长期正相关性和部分商品期货远月相比近月贴水的特征，使基金可以拆解其确定性部分的收益，从长期看加入组合可改善组合的收益风险特征。
三、行业配置契合宏观趋势
易方达基金注重行业配置的均衡性和前瞻性，通过对不同行业的发展趋势、竞争格局和政策影响进行深入研究，在传统优势行业和新兴成长行业中合理布局，降低单一行业风险，提高组合的抗风险能力。如2025年上半年，根据市场表现，有色金属、银行、国防军工、传媒等行业表现靠前，基金在进行行业配置时会结合这些宏观表现进行决策。
四、挖掘宏观背景下的投资策略
易方达基金基于多资产、多策略的投资理念挖掘投资机会。2025年上半年参与了量化对冲基金、场内折价基金和公募REITs的投资机会，下半年仍会挖掘性价比较高的投资策略，依靠策略之间的低相关性构建均衡的投资组合，降低组合波动，以适应宏观经济环境的变化。
发布于2025-11-20 22:14 北京
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