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你好，迎水投资2025年前三季度业绩呈现显著分化，核心定增策略表现突出但部分产品波动较大，其代表作目前处于开放申购状态，但需结合自身风险承受能力与投资目标审慎决策。
截至2025年9月4日，迎水投资通过参与绿的谐波定增实现47.41%的浮盈，成为重要收益来源。其复合策略在结构性行情中展现灵活性，组合波动率约25%，最大回撤控制在35%以内，优于主观多头私募平均水平；不过产品业绩分化显著：参与高景气赛道的基金表现优异，而重仓医药、消费等传统行业的产品表现疲软。
当前多数产品处于开放申购状态，例如“迎水合力21号”每日开放申购，无锁定期但持有期低于6个月赎回费率1.5%，6个月后降至0.75%；定增主题基金如“迎水长丰20号”每季度开放申购，设有1年锁定期，当前剩余额度约5亿元，需提前3个工作日预约。创始人卢高文拥有19年投资经验，其管理的代表作长期年化收益超15%，但2023年因管理非备案股权基金被中国证券投资基金业协会警告，2024年又被上海证监局责令改正，合规问题需持续关注。
风险收益特征方面，其权益类产品历史最大回撤可能达35%，仅适合能承受中高波动、投资期限3年以上的投资者。例如，“迎水荣耀19号”历史最大回撤35%，但长期年化收益达16%。平衡型投资者可考虑“迎水量化对冲”等产品，通过期货对冲降低波动，前三季度收益12%，波动率仅15%。
有三点主要着重注意一下：
一是策略容量压力，管理规模增至400亿元后，中小盘成长股持仓集中度上升；
二是合规性风险，尽管2023年处罚未直接影响当前业务，但需通过第三方平台定期查看合规报告。
三是团队稳定性，虽然投研团队平均从业年限超10年，但2025年7月量化投资部负责人离职，需持续观察核心人员变动对策略的影响。
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发布于2025-10-23 16:27 上海
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