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你好！商品期权保证金的计算需结合期权类型、虚值程度及交易所规则，核心公式为“权利金+MAX(期货保证金-1/2虚值额，1/2期货保证金)”，掌握方法后能精准预估资金占用。
1. 认购/认沽期权通用公式：保证金=期权合约结算价×交易单位+MAX(标的期货保证金-0.5×虚值额，0.5×标的期货保证金)。其中，虚值额仅当期权为虚值时计算：认购期权虚值额=Max(行权价-标的期货价，0)×交易单位；认沽期权虚值额=Max(标的期货价-行权价，0)×交易单位。
2. 实值/平值期权简化计算：若期权为实值或平值（虚值额=0），公式简化为：保证金=期权合约结算价×交易单位+标的期货保证金。例如，白糖期权实值卖方保证金=权利金（如400元/手）+期货保证金（如2000元/手）=2400元/手。
3. 动态调整与极端行情：交易所可能根据市场波动临时上调保证金比例（如节假日前），且盘中按最新价计算，结算时按结算价调整。建议预留至少1.5倍保证金缓冲，避免因价格波动触发强平。
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发布于2025-9-17 11:29 北京
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