ETF期权保证金是如何计算收取的?
发布时间:2024-12-23 17:22阅读:28
证券公司对期权保证金的收取方式可以按照线性、非线性、组合策略或其他可有效控制保证金水平的方式向单个客户收取保证金,可针对不同客户设定不同的保证金水平,但不低于所司保证金标准
并且证券公司对于客户认沽期权卖出开仓时所收取的保证金最高不应超过行权价与合约单位的乘积。
保证金线性收取方式:在所司保证金标准的基础上整体设置收取比例。假如证券公司设置了20%的上浮比例,那么每张ETF认购期权维持保证金={结算价+Max(12%×合约标的收盘价-认购期权虚值,7%×标的收盘价)}*合约单位*1.2。
比如国T君安证券就是按照线性收取的方式,收取方式为交易所的1.5倍,一般情况下收取是20%,也就是1.2倍
保证金非线性收取方式:调整《风控办法》保证金收取公式里的个别或所有参数。
假如证券公司将按合约标的收盘价的12%调整为15%,那么每张ETF认购期权维持保证金={结算价+Max(15%×合约标的收盘价-认购期权虚值,7%×标的收盘价)}*合约单位。
比如国X证券就是按照非线性的方式收取保证金。
我们来计算下同一个合约,两种收取方式有什么差别
以沪深300ETF(510300)300ETF12月4100的认沽和认购合约为例,认购结算价为0.0055,认沽结算价为0.0836,合约标的今天的收盘价是4.022,列到表格中计算出来见下图所示。
注:公式复杂,若计算有误,欢迎指正~
从上图中可以看到线性收费的模式相对来说所需的保证金稍稍低一些,不过每家券商的期权保证金收取比例不一样,具体以券商规定为准。
组合策略收取方式:按照组合策略收取保证金的,证券公司为客户减免收取的保证金金额不高于交易所减免收取的金额。
证券公司可按其与客户在经纪业务合同中的约定,在临近组合策略自动解除日,提前按照解除组合后应收保证金水平收取维持保证金或提前解除组合。
关于期权组合策略的咱们下次看~
今天的分享到这里~感谢您的阅读,有疑问可以添加微信了解。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。