商品期权保证金怎么计算?
发布时间:2021-3-11 11:05阅读:844
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期权保证金=权利金+Max(标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额,1/2标的期货合约交易保证金)
虚值额计算公式:
看涨期权虚值额= Max(期权合约执行价格-标的期货合约昨日结算价,0)*标的期货合约交易单位
看跌期权虚值额= Max(标的期货合约昨日结算价-期权合约执行价格,0)*标的期货合约交易单位
因为计算公式看起来比较复杂,我们来对公式进行分解,便于我们理解,投资者简单判断一下实值虚值,就能够估计出大概的保证金情况:
特别提示:在交易日盘中,交易系统计算期权保证金时取max(期权昨结算价,期权最新价),期货合约保证金以及虚值额取昨结算价计算;在结算时,取当日期权权利金结算价和当日期货结算价计算保证金以及虚值额。
因实值期权被动履约的可能性较大,卖方为了不违约,最好的保障就是有足够的资产等待履约,因此从上表可以看出,实值和平值期权的虚值额为0,此时期权的保证金直接是权利金+期货保证金,虚值期权交纳的交易保证金比实值期权收取的保证金少,且由浅至深的虚值期权交易保证金越来越少,我们来举例说明一下。
举例说明:
假设2020年3月30日收市后,铁矿石2005期货合约结算价=640元/吨,期货公司保证金率为16%。
期货保证金=640*100*16%=10240元
1/2期货保证金=5120元
实值、平值、浅虚值、深虚值4种期权的保证金计算如下(以i2005看涨期权为例):
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。