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【结论】小米集团（1810.HK）目前处于“可配置区间”，但需控制仓位、分批布局，目标价区间 25–30 港元，止损位 17 港元。
【逻辑】
1. 基本面：手机出货量连续 3 个季度环比回升，IoT 与汽车业务（SU7 订单超 10 万）提供第二成长曲线；2024 年预期营收增速 18%，毛利率 21%，估值对应 2024E PE≈22 倍，低于历史中枢 25 倍。
2. 资金面：南向资金 5 月净流入 45 亿港元，空头回补比例降至 8%（年内低点）。
3. 风险：手机价格战、汽车交付爬坡不及预期、港股流动性波动。
【操作】
1. 渠道：内地投资者通过港股通（需 50 万资产门槛）或香港券商（富途、老虎等）直接开立港股账户。
2. 策略：先建 30% 底仓，若股价回调至 18–19 港元区间再加仓 20%；剩余资金等待 SU7 月度交付数据确认后决定是否打满。
3. 工具：可同步卖出 2024 年 9 月到期、行权价 30 港元的认购期权（权利金约 1.2 港元），增强收益 5–6%。
【提示】单一持仓不超过权益资产 10%，汽车业务兑现前需动态跟踪周度大定数据。
以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。
【逻辑】
1. 基本面：手机出货量连续 3 个季度环比回升，IoT 与汽车业务（SU7 订单超 10 万）提供第二成长曲线；2024 年预期营收增速 18%，毛利率 21%，估值对应 2024E PE≈22 倍，低于历史中枢 25 倍。
2. 资金面：南向资金 5 月净流入 45 亿港元，空头回补比例降至 8%（年内低点）。
3. 风险：手机价格战、汽车交付爬坡不及预期、港股流动性波动。
【操作】
1. 渠道：内地投资者通过港股通（需 50 万资产门槛）或香港券商（富途、老虎等）直接开立港股账户。
2. 策略：先建 30% 底仓，若股价回调至 18–19 港元区间再加仓 20%；剩余资金等待 SU7 月度交付数据确认后决定是否打满。
3. 工具：可同步卖出 2024 年 9 月到期、行权价 30 港元的认购期权（权利金约 1.2 港元），增强收益 5–6%。
【提示】单一持仓不超过权益资产 10%，汽车业务兑现前需动态跟踪周度大定数据。
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发布于2025-8-20 16:14 盘锦
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