目前我国的资产证券化分为企业资产证券化(也叫专项资产证券化)和信贷资产证券化(即狭义的资产证券化)。主要呈现如下特点:
(1)资产证券化兵分两路,银行间债市与证券市场天然相隔。 (2)流动性整体过剩,银行缺乏实施动力。(3)利差盈利长期主导,不舍放弃既得利益。 (4)交易体系构成缺陷,证券化定价存在问题。 (5)一级市场投资受限,二级市场尚未成形,资产支持证券流动性差。(6)基础资产供需矛盾,市场运作出现瓶颈。 (7)资产证券化发起主体垄断,资产证券化优势无存。
对我国资产证券化的展望和建议
总体上,目前资产证券化在我国创新和学习多于其功能和实效。但存在的问题在实践中仍有可能累积风险、创造投机、限制创新,针对以上问题,提出如下的三点建议:
(1)对资产证券化进行专门立法,确立统一的发行、上市、交易规则,建立资产证券化专门统一的法律体系;适应混业经营的新格局,加强监管机构之间的协调,形成发展资产证券化良好的外部环境。(2)扩大投资人范围,增强资产支持证券的流动性。 (3)美国次级贷危机在目,我国在体制和流程都不够不完备的时候,目前流动性整体过剩,理应减少不必要的不良资产和利率敏感性风险扩散的可能,渐进化的实施各种级别和类别的资产证券化过程。
(4)相对于大型国有股占主导的银行企业,更多的融资需求是一些规模较小的,但成长性较好的银行和企业。
发布于2014-11-25 12:17 呼和浩特
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