通过梳理历史数据,挖掘底层逻辑,我们发现特别需要关注三个行业,分别是:(1)消费;(2)医疗;(3)科技。这三大行业,都有坚实的底层逻辑。
1.消费行业的底层逻辑,是中国的持续经济增长。14亿人口中,大部分还是中低收入人口,消费升级是持续进行的过程,会持续很长时间。过去基础消费的涨幅好,未来可选消费的涨幅可能较大。
2.医疗行业的底层逻辑,是收入增长背景下的人口老龄化。收入增长了,医疗需求自然就增加。而且,老龄化背景下,预期寿命延长,老年人口占比增加,医疗需求就进一步增加。对于老年人而言,医疗是最重要的支出,而且弹性很小。
对于消费和医疗行业,因为品牌粘度大,产品标准化程度高,企业经营抗周期能力强,所以整体上企业的护城河比较宽。如果你要选个股的话,现在的龙头企业就是比较好的备选。
消费和医疗行业很多是2C行业。2C行业还有一个特质,就是拥有“隐性”的银行牌照,抗周期风险能力强。历史数据上看,A股很多股票有100倍以上的涨幅,其中大部分是2C的企业。
3.信息行业的底层逻辑,是在我国产业升级的背景下,世界又恰好处于第四次工业革命的前夜。两大因素叠加作用,信息技术行业有很大的发展潜力。
发布于2021-3-4 11:30 深圳
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