市场结束与否,短期还要从资金面和政策面分析下
资金面:由于理财新规的过渡期即将结束,传统的银行保本理财部分会引流到存款和权益,这部分资金大概有20万亿左右,这部分资金会给A股增加很大的流入资金,加上市场基金赚钱效应的开始,就会形成一个良性的循环,买基金的年轻人越来越多,那么未来储蓄主体的年轻人也会保持基金的配置,这和以前的理财主体有本质上的区别,那么资金就会可持续的流入。
政策方面:最近这两年,资本市场的融资功能提到了一个前所未有的高度,想想这是必然的,首先过去企业的融资很大一部分是靠贷款和补助,或者是政府扶持。但是经济环境本身一般,那么目前财政不足以支撑各个行业的扶持,只能针对性的帮扶一部分行业(如:芯片、光伏、人工智能、生物制药)等企业,这是国家竞赛的主要行业,但是传统的制造业行业需要大量的资金更新设备,这个时候二级市场就是一个比较优秀的融资渠道,首先就是没有利率,其次融资时间比较长。所以政府一直在增加险资和社保资金入市,也是给中国实体经济输血。
综合上面了两个反面我觉得市场结束的结论还为时尚早,牛市才刚刚开始,参考美股72年以后的十年长牛,我们刚刚起步,但是在这整个过程中肯定会出现板块间的调整、切换,行业间的轮动,这也是必然结果,决定短期涨幅的是情绪,长期才是资金和政策。
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发布于2021-2-23 10:33 武汉
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