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您好！
欧洲中央银行在制定货币政策时唯有一个最终目标，那就是维持欧元价格的稳定，尽力将中期的通胀率维持在低于2%附近的水平；然后在不影响价格稳定的情况下，再实现其他经济目标，包括促进欧元区的经济增长、社会保障以及就业率等。为此，欧洲中央银行所实施的货币政策主要分为法定准备金、常设工具及公开市场操作这三大类。
1.最低存款准备金
根据欧洲中央银行的法定存款准备金规定，欧元区内的银行及信贷机构必须在其所在国家的中央银行持有账户并保持账户内的最低存款准备金。由于欧洲央行不希望让最低存款准备金变成一种隐性的税务而增加金融机构的负担，因此采用了有息制度，即银行存入的最低准备金是可以获得利息的。
2.常设工具
常设工具是很多国家的中央银行都会使用的货币政策调控工具，只是每国的名称各异，例如美联储的贴现窗口和英格兰银行的操作性常备便利。而在欧洲中央银行，隔夜贷款利率（MarginalLendingFacility,MLF）是用于管理流动资金的常设工具，通过提供和回购隔夜流动资金来控制银行体系的资金流动风险，从而增强对市场利率的调控能力。
3.公开市场操作
再融资利率（MainRefinancingOperations,MRO）是欧洲央行在公开市场操作中最常用的用于调控经济的市场利率。欧洲央行每周都会固定调节该利率，两周到期，从而向市场传递其政策立场，并引导市场利率的调整。其实从欧洲中央银行的货币政策调控中，不难看出欧洲央行多以利率机制来控制通胀率，从而达到目标。但是如果过度使用利率机制而忽略了货币汇率及就业率，就会使经济政策难以平衡从而导致更多的问题。不过对于投资者来说，主要还是依靠观察欧元区的通胀水平来预测欧洲央行的货币政策及利率的调整。只是要注意的是，很多时候市场是根据预期的政策来作出反应，所以实时的货币政策可能会对市场造成反向运行，因此还需多加留意。 温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
欧洲中央银行在制定货币政策时唯有一个最终目标，那就是维持欧元价格的稳定，尽力将中期的通胀率维持在低于2%附近的水平；然后在不影响价格稳定的情况下，再实现其他经济目标，包括促进欧元区的经济增长、社会保障以及就业率等。为此，欧洲中央银行所实施的货币政策主要分为法定准备金、常设工具及公开市场操作这三大类。
1.最低存款准备金
根据欧洲中央银行的法定存款准备金规定，欧元区内的银行及信贷机构必须在其所在国家的中央银行持有账户并保持账户内的最低存款准备金。由于欧洲央行不希望让最低存款准备金变成一种隐性的税务而增加金融机构的负担，因此采用了有息制度，即银行存入的最低准备金是可以获得利息的。
2.常设工具
常设工具是很多国家的中央银行都会使用的货币政策调控工具，只是每国的名称各异，例如美联储的贴现窗口和英格兰银行的操作性常备便利。而在欧洲中央银行，隔夜贷款利率（MarginalLendingFacility,MLF）是用于管理流动资金的常设工具，通过提供和回购隔夜流动资金来控制银行体系的资金流动风险，从而增强对市场利率的调控能力。
3.公开市场操作
再融资利率（MainRefinancingOperations,MRO）是欧洲央行在公开市场操作中最常用的用于调控经济的市场利率。欧洲央行每周都会固定调节该利率，两周到期，从而向市场传递其政策立场，并引导市场利率的调整。其实从欧洲中央银行的货币政策调控中，不难看出欧洲央行多以利率机制来控制通胀率，从而达到目标。但是如果过度使用利率机制而忽略了货币汇率及就业率，就会使经济政策难以平衡从而导致更多的问题。不过对于投资者来说，主要还是依靠观察欧元区的通胀水平来预测欧洲央行的货币政策及利率的调整。只是要注意的是，很多时候市场是根据预期的政策来作出反应，所以实时的货币政策可能会对市场造成反向运行，因此还需多加留意。 温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
发布于2020-12-15 10:10
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