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你好，4 月豆油市场在进口延迟、库存低位和需求补库的支撑下实现震荡反弹，但中长期供应宽松的逻辑未改。5 月行情将围绕进口大豆到港节奏、油厂开机率恢复及养殖需求变化展开博弈，预计呈现 “短期冲高、中期承压” 的格局。投资者需重点关注以下几方面：
1、核心驱动因素
供应端：5 月进口大豆到港量、油厂开机率及豆油库存变化；
需求端：生猪存栏量、养殖利润及替代品价格走势；
政策面：中美贸易政策、海关检验检疫政策及产能调控动向。
2、. 价格走势：库存低位与成本支撑主导反弹，4 月豆油期货主力 2509 合约呈现 “探底回升” 格局，月初受南美大豆丰产预期压制，价格一度下探至 7600 元 / 吨，但下旬因进口大豆通关延迟、油厂开机率低迷及五一节前备货需求激增，价格快速反弹至 7936 元 / 吨（4 月 25 日收盘价），全月涨幅约 4.4%。现货市场表现更为强劲，华东地区现货报价一度突破 8200 元 / 吨，主因油厂豆油库存降至 64 万吨的五年新低，供需矛盾激化。
3、5 月后市展望：多空博弈下的震荡回调，关注利多因素短期供应缺口延续；天气升水与政策风险；替代品价格支撑几个因素
以上是豆油期货4月行情复盘及5月后市展望，希望对你有帮助，如果想了解更多期货投资信息，可点我头像加微信，我们有专业的分析师一对一交流，给你更多的投资信息和建议，祝你生活愉快！
发布于2025-4-25 21:56 北京
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