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与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比有买进看跌期权进行套期保值的特征有什么特点？

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与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比有买进看跌期权进行套期保值的特征有什么特点？

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李高级顾问

李高级顾问李高级顾问期货

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您好，与卖出期货合约对冲现货相比，买进看跌期权，套期保值体现在主要以下几个方面
1，初始投入可能更低，杠杆效用可以更大
2，当标的资产价格变化，对现货市场不利时，如标的资产价格下跌，交易者在期货市场的盈利可以弥补现货价格下跌的损失，购买看跌期权也可以达到此目的，同样通过看跌期权多头对冲标的资产价格下跌的风险，并通过卖出期货合约对冲标的资产价格风险，要多付出权利金和时间价值的代价
3，当标的资产价格变化，对现货持仓有利时，如标的资产价格上涨，期货持仓盈亏，套期保值者需要补齐保证金，此时现货盈利被期货亏损抵补，而看跌期权买方也会产生亏损，但既不用支付额外费用，也限制了最大损失，当标的资产价格上涨远远高于期权费时交易者还可以享受标的资产价格优利变化所产生的利润，所以此情形下，利用看跌期权多头对冲标的资产价格下跌的风险，比利用期货空投建仓更有利温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2020-11-3 08:19

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徐经理徐经理期货

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买进跌期权更为方便，其最大损失就是权力金，而收益理论上是无穷大。

发布于2020-11-3 09:37 上海

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慧眼识期慧眼识期期货

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你好，对冲现货市场下跌的风险，可以用卖期货或买看跌期权的方法。当商品价格下跌的时候，现货市场上的亏损可以用期货期权市场上的盈利来弥补，这就是期现市场对冲的基本原理。两者相比，买入看跌期权的杠杆效用更高，而且风险损失更小，在上涨的时候仅仅损失期权费；但同时，使用期权对冲需要多付出期权费，在下跌的市场中，对冲效果略逊于期货市场。

发布于2020-11-3 08:39 北京

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