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多维变量驱动下的行情博弈
截至2025年3月28日23:27，尿素期货行情受成本支撑弱化、春耕需求收尾及出口政策扰动三重因素主导，短期呈现震荡偏弱格局。当前煤炭价格中枢回落至900-950元/吨（较年初-12%），固定床工艺成本支撑下移至2100元/吨；农业需求进入尾声，复合肥企业开工率降至58%（环比-8%），现货成交转淡。但印度IPL招标量价不及预期（仅50万吨，折国内FOB 320美元/吨），出口套利窗口关闭压制市场情绪。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，获取尿素产业链实时数据与多空推演模型。
核心矛盾——成本与供应的动态平衡
成本端边际变化是当前价格中枢下移的核心驱动。3月下旬晋城无烟块煤价格跌至920元/吨（同比-15%），气头装置因中亚天然气协议价下调（2.1→1.8元/m³）重启产能，尿素日产量回升至17.2万吨（环比+4%）。但企业库存增至68万吨（同比+25%），华北现货报价跌至2250元/吨（贴水期货50元）。若4月煤炭价格跌破850元/吨且出口政策无松动，成本坍塌或拖累期货下探2150元/吨支撑位。
策略总结与风险提示
短期尿素期货或围绕2200-2300元/吨区间震荡，建议反弹至2280元/吨以上逢高布空，目标2150元/吨，止损2350元/吨。需警惕两大风险：①印标追加采购触发出口预期修复；②极端天气延后夏管肥备货。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，定制尿素-煤炭套利组合，动态捕捉产业利润再分配机会。
发布于2025-3-29 15:20 北京
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