创业板市场的估值方法主要包括相对估值法和绝对估值法两大类。
1. **相对估值法**:这种方法主要采用乘数方法,较为简便。常用的相对估值法包括:
- 本益比(P/E)估值法:通过比较公司的每股市价与每股收益来评估股票价格的合理性 。
- 股价净值比(P/B)估值法:从公司资产价值的角度估计公司股票价格的基础,适用于资产负债多由货币资产所构成的企业如银行和保险公司 。
- 企业价值倍数(EV/EBITDA)估值法:适用于前期资本支出巨大且需要在一个很长的期间内对前期投入进行摊销的行业 。
- PEG估值法:将本益比与企业成长率结合起来的一个指标,弥补了PE对企业动态成长性估计的不足 。
- 股价营收比(P/S)估值法:用于确定股票相对于过去业绩的价值,常用于评估亏损公司的股票 。
2. **绝对估值法**:这种方法主要采用折现方法,包括:
- 股利贴现模型(DDM):通过将未来的股利贴现计算得出股票的价值,适用于支付股利且股利支付政策稳定的公司 。
- 自由现金流模型(DCF):认为一家企业的价值等于其未来股利或现金流的净现值,包括FCFE(股权自由现金流)和FCFF(公司自由现金流)模型 。
- 经济附加值法(EVA):公司的价值等于投资资本加上预计经济利润现值,其中经济利润等于投资成本乘以投资资本回报率与加权平均的资本成本的差额 。
在实际应用中,不同的估值方法适用于不同行业、不同财务状况的公司。相对估值法和绝对估值法结合使用可以使股票估值更加合理。对于创业板市场而言,由于上市公司通常具有高成长性、高风险的特点,估值时需要特别关注公司的成长潜力和创新能力 。此外,创业板市场的股票估值方法研究也表明,对股票如何估值以及估值是否合理直接关系到相关投资者的切身利益,因此需要综合考虑市场环境、公司特性和预期收益等多方面因素 。
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发布于2024-8-21 21:46 成都