期货合约是分为集合竞价和连续竞价吗？

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期货合约是分为集合竞价和连续竞价吗？

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资深贺经理

冦冦冦冦期货

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竞价交易制度又称委托驱动制度，其特征是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先的原则排序，将买卖指令配对竞价成交。与"指令驱动"的竞价交易制度相对的是"报价驱动"的做市商制度,这两种交易制度是现代证券市场的交易机制两种基本类型。竞价交易制度按成交规则又可分为连续竞价交易制度和集合竞价交易制度。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2019-12-21 22:17

追问

资深期货投顾资深期货投顾期货

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您好，期货交易竞价分为：集合竞价和连续竞价。

集合竞价是指对一.段时间内接受的买卖申报一次集中撮合的竞价方式;连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

一般而言，连续竞价的成交原则为;第-一价格优先，第二时间优先。而集合竞价的成交原则为:第-^成交量最大优先，第二价格优先，第三时间优先。简单来说，集合竞价是“先报价、后撮合、再成交”，而连续竞价则是“边报价、边撮合、边成交”。

在我国，股票的开盘前实行集合竞价，开盘后实行连续竞价，即开盘成交价以集合竞价确定，开盘后的成交价以连续竞价确定。集合竞价时，成交价格的确定原则为:

(1)此价格成交能够得到最大成交量。

(2)高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;

(3)等于集合竞价产生的价格的买入或者卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按照少的一-方的申报量成交;

(4)若有多个价位满足最大成交量原则，则开盘价取与前-交易日结算价最近的价格。

连续竞价时，成交价格的确定原则为:

(1)最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价;

(2)买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价;

(3)卖出申报价格低于即时揭示的最高买人申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。

期货集合竞价是指：

期货的交易中，集合竞价是相对连续竞价而言的。所谓集合竞价，是指在交易所规定的时间内(商品期货08:55～08:59，股指期货09:10～09:14)，所有投资者的买单或卖单都输入电脑进入报价系统，但交易所并不撮合成交；接下来交易所在撮合成交时间(商品期货08:59～09:00，股指期货09:14～09:15)按照一定的规则确定撮合成交价和成交量；最后每个股票或期货合约会以交易所撮合的成交价作为开盘价，同时以该价格最大限度撮合可以成交的单子。

一般而言，连续竞价的成交原则为：第一价格优先，第二时间优先。而集合竞价的成交原则为：第一成交量最大优先，第二价格优先，第三时间优先。简单来说，集合竞价是“先报价、后撮合、再成交”，而连续竞价则是“边报价、边撮合、边成交”。股票实行的是开放式集合竞价，而期货实行的是封闭式集合竞价。

发布于2019-12-22 18:15 北京