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期权跨式组合如何盈利，求解答？

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期权跨式组合如何盈利，求解答？

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您好，期权跨式组合是一种投资策略，它同时买入和卖出相同数量的看涨期权和看跌期权。这种策略的盈利方式是通过市场波动率的提高来实现的，而不是依赖于标的资产价格的直接变动。

比如说，假设你现在持有某只期货品种，你对未来的走势不确定，既担心下跌，又担心上涨。这时候，你可以选择建立一个跨式组合来对冲风险。你买入一份看涨期权（认为股价可能上涨）和一份看跌期权（认为股价可能下跌），它们的到期日和执行价格都相同。

如果上涨，你的看涨期权会增值，这时候你可以选择行使期权获利，或者将期权卖出平仓，赚取期权价格的差价。同时，你的看跌期权会贬值，这时候你可以选择将其卖出平仓，赚取期权价格的差价。

如果下跌，情况正好相反。你的看跌期权会增值，你可以行使期权或者卖出平仓获利。而看涨期权会贬值，你可以选择卖出平仓，赚取期权价格的差价。

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发布于2024-2-22 10:51 北京

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您好：期权跨式组合是一种投资策略，通过同时买入和卖出不同行权价格或不同到期日的同一种期权合约的方式，形成一种特定的组合。这种组合可以在特定市场环境下获得盈利机会。

要实现期权跨式组合的盈利，需要考虑以下几个因素：
1. 行权价格：在跨式组合中，需要同时买入和卖出不同行权价格的同一种期权。通过选择适当的行权价格，可以构建出具有不同风险和收益特征的跨式组合。
2. 市场走势：期权跨式组合盈利的关键在于判断市场的走势。如果市场走势与预期相符，比如价格上涨或下跌，那么跨式组合就有机会获得盈利。
3. 时间价值：期权的时间价值是期权价格的重要组成部分。在构建跨式组合时，需要考虑不同到期日的期权合约的时间价值。选择具有较高时间价值的期权可以增加组合的盈利潜力。
4. 波动率：波动率是影响期权价格的重要因素。在构建跨式组合时，需要考虑市场波动率的变化。如果预期波动率会上升，那么可以选择卖出较平价的期权以获得赚取的权利金收入。
5. 风险管理：期权跨式组合涉及的风险多种多样，如Delta、Gamma、Theta等风险。投资者需要密切关注组合的风险状况，及时调整组合的构成，以保持风险在可承受范围内。
总体而言，期权跨式组合盈利的关键在于正确的市场判断、合理的组合构建以及有效的风险管理。投资者需要具备一定的期权知识和经验，以便更好地理解和运用这种投资策略。

发布于2024-2-22 11:15 上海

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您好，
首先，跨式期权策略，又称垂直价差策略，是指投资者同时买入和卖出相同标的资产、相同到期日期、但行权价格不同的看涨期权和看跌期权。
具体而言，投资者买入一个行权价格较低的看涨期权，同时卖出一个行权价格较高的看涨期权；另一方面，投资者买入一个行权价格较低的看跌期权，同时卖出一个行权价格较高的看跌期权。
其次，跨式期权分为两种类型，长跨和短跨
（1）长跨
在多头跨式期权策略中，投资者购买具有相同价格、到期日和执行价格的多头看涨期权和多头看跌期权，这种策略有助于在动荡的市场中交易的投资者，以及在市场走势是否会让股价上涨或会让股价下跌无法预测的情况下。多头跨式期权的交易者知道在不久的将来会有一些强劲的东西冲击市场，但无法找到市场运动的方向。因此，他同时买入多头看涨期权和多头看跌期权，这为他提供了一些利润，或者最多可以使他免于巨额损失。
长跨（多头跨式）的最佳时机
多头跨式交易的交易者必须了解市场走势，并在合适的时机应用该策略。
有一个长长的跨栏是当该选项存钱时赚钱的最佳方式。在这种情况下，投资者将从看涨期权中获利，让看跌期权到期。当市场下跌时，他可以使用看跌期权，让看涨期权到期。在这两种情况下，投资者都将获得溢价并从交易中获利。
（2）短跨
在空头跨式期权策略中，投资者同时购买空头看涨期权和空头看跌期权。当市场走势不可预测时，它也像一个多头跨式期权策略。简而言之，跨式期权的到期日、行使价和标的资产都是相同的。要使空头跨式期权策略发挥作用，市场必须是波动最小的，并且看跌期权和看涨期权的标的股票不应出现价格变动。
投资者可以通过在变化不那么频繁的稳定市场中卖出看跌期权和看涨期权来赚取溢价。然而，如果市场波动或显着不可预测，则空头跨式策略存在巨大风险。
短跨（空头跨式）策略的时机
与多头跨式交易一样，空头跨式交易的交易者也必须了解市场，才能从跨式空头策略中获利。通常，当市场稳定且波动性最小时，空头跨式策略起作用的最佳情况是在货币 (ATM) 处。
接着，期权策略主要分为以下两种：
1、买入跨式策略
是指当投资者预期市场会出现大幅变动，但又不能准确判断标的证券变动方向时，可以买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来构成买入跨式策略，捕捉市场大幅变动的收益，该策略构建成本有限，理论上收益无限。
2、卖出跨式策略
是指当投资者预期市场会出现小幅盘整，则可以卖出相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来构成卖出跨式策略，在市场小幅波动时获取收益，该策略在卖出开仓时可以获得权利金收入，收益有限，但承担的市场风险却是无限的。
最后，跨式期权策略主要应用在投资者预测未来某个时间点，会有重大的消息或者政策出台时，但不确定此消息导致的未来波动走向的时候，我们可以使用跨式期权组合策略以做多波动率。