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期货价格与现货价格的关系十分密切,二者之间存在着内在的联系和互动机制,主要包括以下几点:
1. **期货价格以现货价格为基础**:
期货价格最初就是围绕现货市场价格形成的,反映了市场对未来某一特定时期商品或金融工具价格的预期。现货市场价格是期货价格定价的基本参照点,期货合约的初始价格通常基于现价加上或减去一定的升贴水。
2. **期货价格引导现货价格**:
期货市场因其较高的流动性和广泛的参与者基础,期货价格对市场供求关系的反应更为灵敏,有时会先于现货市场反映出市场对价格变动的预期。期货价格的变化可以影响到现货市场的心理预期和买卖行为,进而影响现货价格。
3. **套期保值和套利交易的媒介**:
套期保值者在期货市场建立与现货市场相反的头寸,以抵消现货价格波动风险,这就在期货与现货市场之间建立了紧密的联系。同时,套利者通过捕捉期货与现货之间的价格差异进行套利交易,促使两个市场价格趋于一致。
4. **到期收敛性**:
随着期货合约临近到期,期货价格和现货价格之间的差距(基差)通常会逐步缩小直至收敛,这是因为期货合约最终要进行实物交割,市场力量会驱使期货价格与交割
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发布于2024-1-22 11:04 阿拉尔