期货基差交易中的风险主要包括哪些？有人知道吗？

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期货基差交易中的风险主要包括哪些？有人知道吗？

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王经理

王经理王经理期货

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您好，期货基差交易中的风险主要包括以下几类：

1. 市场波动风险：基差交易盈利的核心在于对市场波动率的判断。如果交易者对波动率的判断准确，基差交易会有盈利，一旦判断错误，就会面临亏损。
2. 持有收益风险：在计算交易损益时，需要考虑国债现货的持有收益。持有收益是国债现货的利息收入减去资金成本后得到的。国债的票息是固定的，但资金成本一般会使用短期利率来计算。在实际市场上，资金成本是浮动的，波动会对持有收益造成影响，进而影响基差交易的损益。
3. 个性化差异风险：不同交易者的资金成本不同，因此计算的持有收益也不相同。这导致同一个交易策略，有的交易者可能赚钱，有的交易者可能会亏损。
4. 价格风险：基差交易需要在国债期货和国债现货上同时进行操作。期货市场上参与者众多，交易品种较少（和现货市场相比），因此价格比较连续，每笔的成交量相对分散。在现货市场上，往往有几十甚至上百只国债进行交易，而且主要的交易者往往是大型金融机构，因此交易特点是成交次数少，单笔的成交量巨大，反映在价格上，往往会出现长时间没有变动的情况。这种情况下，从报价中似乎可以找到交易机会，可一旦成交，实际成交价格和预期价格可能存在较大的差异。
5. 数值舍入风险：在进行基差交易的时候，期货和现货的数量比例是CF:1。一般在进行交易的时候，需要对CF的小数位进行一定的四舍五入。这样操作后，实际的交易比例和理论的交易比例之间必然存在一定的偏差，从而造成风险。
6. 流动性风险：市场上有众多的国债现货进行交易，不同国债的市场规模相差很大。对于规模较小的国债，一旦有较多的资金进行操作，可能会有非常大的冲击成本，对绩效造成影响。
7. 期现数量调整风险：在进行基差交易的时候，如果进入交割环节，需要在交割前对期货现货数量进行调整。这种调整不仅会增加额外的交易成本，而且可能会对最终的绩效有一定的影响。
8. 国债回购风险：交易者在现货交易中使用了国债正回购操作，可以大幅度减少资金需求，但同时会增加新的风险。正回购操作比较复杂，需要循环进行套期保值操作，在正回购结束时，也需要循环地解除操作，因此存在一定的操作风险。同时，进行正回购循环操作的时候会需要一定的时间每次用融资得到的资金购买国债现货的时候都会有新的建仓价格如果新的建仓价格和最初的建仓价格相差很大也会对绩效有较大影响另外因为正回购操作对现货头寸进行了放大一旦发生亏损亏损的比例也会等比例放大。
9. 做空基差风险：在进行做空基差交易的时候会面临比做多基差更多的风险做空基差需要在现货上进行做空操作而国内的现货做空渠道较少一般只能通过买断式逆回购来实现可以做空的现货种类较少很多现货可能理论上存在交易机会但由于不能做空是无法捕捉到的。

以上是我对题主期货问题的回答，希望对您有帮助，交易买卖期货，可以从手续费，保证金，期货公司资质，交易通道，等多方面综合考虑，选择适合自己的期货公司才是最重要的，如果有不明白的地方欢迎进一步沟通，祝您投资顺利！

发布于2023-11-21 16:53 上海

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吴经理吴经理期货

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你好，期货基差交易中的风险主要包括以下几个方面：

1. 市场风险：包括价格波动、市场流动性变化、交易对手违约等风险，这些因素可能导致基差变动，进而影响交易盈亏。
2. 杠杆风险：期货交易通常采用杠杆，投资者只需以少量保证金就可以控制大额合约，因此盈利和亏损都会放大。
3. 政策风险：相关政策法规、市场监管政策等变化可能导致交易环境和规则发生变化，对交易产生影响。
4. 基差风险：基差是期货价格与现货价格的差额，基差波动会直接影响期货交易的盈利情况。
5. 行业风险：期货基差交易可能受到行业供需状况、季节性因素、天气影响等行业因素而产生的风险。

投资者在进行期货基差交易时，需要全面了解并认识这些风险，采取相应的风险管理措施，以规避风险并谨慎交易。

以上就是关于期货基差交易中的风险主要包括哪些的解答，希望以上回答能够帮助到你，如有其它地方不明白的问题，可以电话联系或点击加我微信沟通。

发布于2023-11-21 17:55 上海

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