兴证固收分析称，2023年12月15日-2024年1月2日，利率曲线整体牛陡，期债先涨后跌，整体上涨，TL表现较为亮眼。近期债市表现较好，主要是受资金面宽松和市场乐观预期影响。这一时期，国债期货各品种主力合约基差小幅走阔，但整体仍处于较低水平，跨期价差也维持在较低位置。国债期货策略而言，综合考虑资金面、政策导向和基本面走势等各种因素，我们认为短期内以下几个策略是较为合适的：1)央行维持宽货币环境的概率较高，债市利空有限，期债由于基差偏低的问题，性价比低于现券。对于有空头套保需求的投资者来说，当前期债基差偏低提供了成本较低的套保时点。2)当前期债各品种合约基差明显偏低，各品种2403合约的IRR已高于同业存单收益率，建议关注2403合约的正套策略机会。