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个股期权与期货存在有什么区别？

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个股期权与期货存在有什么区别？

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北经理

光大期货杨林光大期货杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。当事人的权利义务不同，收益风险不同，保证金制度不同，套期保值与性的权衡。

发布于2018-11-15 09:14 北京

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资深谢经理资深谢经理期货

帮助1.9万好评2.3万从业10年+

你好，他们之间针对的对象不一样，目前两个品种干预还是比较少的，算是比较独立。目前个股期权只有50ETF期权，期货有50多个品种，交易机制都差不多。

发布于2018-8-28 16:55 上海

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期货黎经理期货黎经理期货

帮助4.2万好评2.1万从业10年

您好，个股期权和期货存在以下几点区别：
1、个股期权和期货买卖双方的权利和义务不同。
2、个股期权和期货履约保证金不同。
3、个股期权和期货保证金的计算方式不同。
4、个股期权和期货清算交割方式不同。
5、个股期权和期货合约价值不同。
6、个股期权和期货盈亏特点不同。
更多关于期权和期货的问题可以咨询叩富网的期货顾问。

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

期权的魅力不在此处赘述，本文仅讨论两个具体的策略：
一、现金担保卖权CashSecuredPut
投资者在建仓时常常碰到这样的情况，对于某股票是看好的，但目前价位偏高，他仅愿意以10元买入，通常的做法是使用一个限价买入的委托单，但这样，何时能成交很难说。有了期权之后，就可以采用cash-securedput的策略。投资者卖出一个行权价格为10元的看跌期权，期权费为1元，同时在账户里存入买进基础资产所需要的资金。

当期权执行时，投资经理以行权价买入股票。而卖出看跌期权所得的期权费则落入投资者囊中，无论期权最后是否执行。也就是说，如果股价没有跌至行权价，投资者即使没有以行权价买到股票，通过这个期权策略，也白白赚取了期权费。因此，投资者的实际建仓价格是期权的行权价减去期权费,所以，当选择行权价的时候，应该采用行权价减去期权费等于投资者想要建仓的目标价格。无论出售看跌期权后，股票价格是涨是跌，或者期权是否会被执行，期权费是先赚到了。

这个策略的劣势在于如果股价大幅下跌，期权被执行，投资者不得不以行权价购买股票，付出的代价超过了当时的股票价格。所以投资者在选择行权价的时候，需要确定计划以某价格买入股票。

二、股票修复StockRepair
常常有投资者抱怨买入股票之后跌跌不休，每天看到财产缩水真难受，有什么办法吗？如果这只股票有期权交易的话，投资者可以利用“股票修复”的策略。“股票修复”是当投资者的股票被套住时，可以采取的方法。对于每一手股票，投资者可以买一张看涨期权，同时卖出两张行权价更高的看涨期权。期权费可以相互抵消，从而投资者完全无需或者只要很小的现金投入。这其实是ratiospread的一个特例。

当然，即使在成熟市场上，也有很大一部分比例的股票，特别是中小盘股是没有期权交易的。我国的股票期权市场的起步阶段，可交易的股票和ETF更是非常有限的。因此，股票修复的策略在开始阶段所应用的范围是比较有限的。

例如，某基金以12元买入的某股票，目前已跌至10元，基金经理不认为该股后市会有较好表现，又不愿止损出局。他可以买入一个行权价为10元的看涨期权，期权费为1元，同时卖出两个行权价为11元的看跌期权，期权费0.5元一个。这样，期权策略的建立是无成本的。因此，当到期日股价在10元到12元之间的情况下，执行期权策略给投资者带来超过基础资产的利润，而如果股票继续下跌，期权的运用也对投资者并无更坏的结果，只有当股价超过12元时，投资者会因期权的运用获得少于仅仅拥有基础资产的利润，这正是投资者为现价和保本价之间的收益而付出的代价。

发布于2018-8-28 17:46 曲靖

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首席张经理首席张经理股票

帮助10万+ 好评1969 入驻6年

您好，1.买卖双方的权利义务
期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出标的资产的权利，而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行，卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。所以期权买方享受权利无义务，而卖方只承担履约的义务。
2.买卖双方的盈亏结构
期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。
3.保证金与权利金
期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。
4.部位了结的方式
期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交易中，投资者了结其部位的方式包括平仓、执行或到期3种。

发布于2018-11-29 13:31 成都

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一对一

彭经理彭经理股票

帮助2.2万好评353 入驻8年

期货合约，是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。
个股期权与期货合约的区别有以下几方面：
1、当事人的权利义务不同：
个股期权合约是非对称性的合约，期权的买方只享有权利而不承担义务，卖方只承担义务而不享有权利；期货合约当事人双方的权利与义务是对等的，也就是说在合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出标的物（或进行现金结算）。

2、收益风险不同：
在期权交易中，投资者的风险和收益是不对称的。具体为，期权买方承担有限风险（即损失权利金的风险）而盈利则有可能是无限的，期权卖方享有有限的收益（以所获得权利金为限）而其潜在风险可能无限；期货合约当事人双方承担的盈亏风险是对称的。

3、保证金制度不同：
在个股期权交易中，期权卖方应当支付保证金，而期权买方无需支付保证金；在期货交易中，无论是多头还是空头，持有人都需要以一定的保证金作为抵押。

4、套期保值与盈利性的权衡：
投资者利用个股期权进行套期保值的操作中，在锁定管理风险的同时，还预留进一步盈利的空间，即标的股票价格往不利方向运动时可及时锁定风险，往有利方向运动时又可以获取盈利；投资者利用期货合约进行套期保值的操作中，在规避不利风险的同时也放弃了收益变动增长的可能。

发布于2018-8-28 16:42 北京

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一对一

北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

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你好，最大的区别就是期货在扩大你的收益的同时也扩大了你的风险，而期权就是扩大收益的同时你只需要承担很小的风险

发布于2018-8-28 16:39 成都

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章经理章经理股票

帮助10万+ 好评4660 从业6年

你好，股期权是金融衍生品标的物是股票自带杠杆可以扩大十几倍的收益但是风险是固定的期货带杠杆但是风险和收益同时扩大

发布于2018-8-28 16:50 杭州

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一对一

王福平王福平期货

入驻6年经验丰富服务贴心

您好！个股期权和期货有相似，大不同！先说相似，相似之处就在于二者都有一个“期”字，表示将来的意思。大不同是表示二者从本质上说是两个东西。个股期权是你交了权利金，便拥有了一种权利，这种权利让你在未来某段时间有权利买入或卖出一定股票或货品，但是在行使权力之前，即便你已经进行了期权的交易，也没有相应货物的具体权益。而期货在你下单的一瞬间，你便已经拥有或交付了其全部的价值，只是这个价值在将来兑现。

发布于2018-8-28 16:57 南宁

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