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期货菜鸟提问，期货市场是怎么运转的？

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期货菜鸟提问，期货市场是怎么运转的？

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期货经理杨林

期货经理杨林期货

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期货市场的运行原理和股票市场基本上是类似的，

发布于2018-7-10 16:17 北京

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一对一

资深陈顾问股票

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在传统的交易中，我们会一手交钱，一手交货，这叫做现货交易。期货则是现在签订交易合约，但是在将来进行交易。
举个例子，三郎是个在江户时代卖饭团的店家，但是近来战争的气氛越来越浓，三郎担心战争发生时会造成米价飙涨，最後会导致他不够钱买米来做饭团。所以三郎决定在下一季的白米收成前，先用现在价格，和米商把未来的这批米买下来！因此三郎付了订金给米商，并签订了一张『买下未来白米』的契约，而这就是期货的前身。保证金：三郎想预定三个月后的米，于是他和米商商定，将三个月后用1000/吨的价格买下一吨米，并且签订了一张合约，三郎和米商都没有交订金（保证金）。三个月过去了，米价跌到了950/吨。三郎一想，自己要是不履行合约，而在别人那里买米，可以便宜个50，于是，他决定违约，在别人那里买米。结果是三郎赚了50，而米商亏了50。因为三郎在签订合约的时候没有交保证金，所以米商只能自己承担损失。为了确保违约的事情不发生，三郎和米商决定在签订合约的时候各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金，交给村长大人作公证，无论哪一方违约，保证金都归另一方所有。于是，三郎和米商愉快地签了合约，并各拿出了总金额10%也就是100的保证金，这下总该没有问题了吧？三个月过去了，米价跌到了500/吨。三郎琢磨着，自己违约的话，会损失100保证金，但是可以便宜500买到米，总的来说还是赚了400，于是三郎又选择了违约。因为三郎在签订合约时所交的保证金（100）不足以弥补米商的亏损（500），所以米商得自己承担损失。也就是说，单单靠保证金制度不能杜绝违约的现象出现。为了更好的让双方履行合约，村长想出了第二个办法，也就是保证金即日结算制度。现在从头来过，三郎和米商签了合约，三郎和米商各交了100的保证金。谁想到第一天一过去，米价就跌到了900/吨。村长一想，现在三郎的损失已经和保证金一样了，要是明天米价再跌，三郎肯定要违约。于是村长从三郎的保证金那扣了100，把这100交给了米商，并且，将合约的内容更新为，三个月之后三郎付给米商900购买1吨的米。米商也算了一下，发现村长的做法也没有影响到自己的利益。但是，三郎却发现，自己的保证金已经为0，为了继续履行合约，就得在明天之前补上合约金额10%的保证金，也就是900x10%=90。当三郎交了保证金之后，如果明天米价继续跌，村长又会重复上面的做法，确保双方无法通过违约来规避损失。在两个月之后，三郎的饭团店由于经营不善而倒闭了，这个时候一吨米的价格仍为1050/吨。三郎通过签订一张卖出米的期货合约，抵消了买入米的期货合约，不用进行实物交割，还净赚了50。三郎发现自己只需要用10%的金额，就可以做上一笔买卖，这种杠杆操作令收益波动变得很大。三郎开始学着在低价买入米的期货，在高价卖出米的期货，变成了一个投机者，从此走上了人生巅峰。
总结：
三郎买了米的期货→建仓
三郎持有米的期货直到合约到期→持仓
合约到期的时候，三郎交钱换米→交割
在合约到期前，三郎把这张合约（米）卖给其他人→平仓
期货市场就是这么类似运转的。

发布于2018-7-10 16:30 北京

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一对一

北经理股票

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你好，期货就是买个预期，比如大豆，我就认定以后大豆会涨价，那么就有了这么个赚钱的预期，我以现在的市场价购买，将来交割转手卖掉。

发布于2018-7-10 16:18 成都

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一对一

波段擒龙股票

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给你举个例子吧：

假如我有三亩地全种的大豆，平均一亩地收5000斤，现在市场大豆现货价格是5角一斤，害怕以后成熟后降到一角，现在以五角的期货价格卖出，如果未来收成时，大豆价格真的降到1角，那么我在期货市场每斤赚4角，刚好和现货市场的亏损相对冲。从而把现货企业的风险转移了。那么问题来了，风险转移给谁了？

风险在以上操作中转移给了市场上的投机交易者，投机者投机交易，利用市场价差赚钱，投资者和现货企业的共同买卖就会决定出期货的价格。

就你现在按5角一斤的价格卖出期货后，合约中会同时约定时间，比如说约定3个月交割，那么总额应该是2500元，按照惯例，对方会先支付500元(20%)。3个月后，合约到期，对方支付剩下的2000元，运走所有大豆，如果这时候市场价低于5角一斤，相当于你赚了，如果这时候市场价高于5角一斤，相当于你亏了。在这种情况下交割的时候现货价格没有任何影响，交割只是实行合约。

在美国，期货合约却可以在约定时间之前的任意时刻交割，所以如果价格在波动过程中对买方有利，比如说价格涨了超过5角一斤，那么买方就有可能实行合约进行交割，此时卖方，也就是你，相当于亏的。在这种情况下，现货价格会影响交割。

一般来说，期货交易可以把风险转嫁给市场，由投资人承担，对农民有利，可惜现在我们还没有这样的机制。

发布于2018-7-10 16:37 重庆

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杨扬经理股票

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你都说了你是菜鸟了，就不要去了解那么复杂的东西，先从交易入手

发布于2018-7-10 23:35 成都

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资深顾问吴... 股票

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第一，期货市场的产生：期货市场的发展历史可向前推到十六世纪的日本，不过直到1848年美国芝加哥期货交易所(CBOT)正式成立后，期货交易才算迈入有组织的时代。事实上，当初的芝加哥期货交易所并非是一个市场，只是一家为促进芝加哥工、商业发展而自然形成的商会组织。直到1851年，芝加哥期货交易所才引进远期合同，盖因当时的粮食运输很不可靠，轮船航班也不定期，从美国东部和欧洲传来的供求信息，很长时间才能传到芝加哥，粮食价格波动相当大。在这种情况下，农场主可以利用远期合同保护他们的利益，避免运粮到芝加哥时因价格下跌或需求不足等原因造成损失。同时，加工商和出口商也可以利用远期合同，减少因各种原因而引起的加工费用上涨的风险，保护他们自身的利益。由于期货交易所最初和最主要的功能是提供一个现货价格风险转移的场所，因此，从期货交易的合约中即可看到各个时代经济结构的演变。

发布于2018-7-10 23:55 上海

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杨经理12 股票

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您好，期货市场需要监管机构，期货公司，投资者一同来运营的，祝投资顺利。

发布于2018-7-11 14:45 成都

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严经理股票

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期货市场的作用　(1)调节市场供求，减缓价格波动；　(2)为政府宏观调控提供参考依据；　(3)促进本国经济的国际化发展；　(4)有助于市场经济体系的建立和完善。期货市场在微观经济中的作用　(1)形成公正价格；　(2)对交易提供基准价格；　(3)提供经济的先行指标；　(4)回避价格波动而带来的商业风险；　(5)降低流通费用，稳定产销关系；　(6)吸引投机资本；　(7)资源合理配置机能；　(8)达到锁定生产成本、稳定生产经营利润的目的

发布于2018-8-16 13:41 苏州

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