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伊利股份可算是中国版“漂亮50”之一，乳制品行业龙头，净资产收益率有20%，PE19倍，在2017年度BrandZ™最具价值中国品牌100强中，伊利位列第18名，蝉联食品行业第一。在新股发行加速的环境下，概念炒作之风消退，市场开始寻找业绩杠杠的白马股，伊利是否是一只“一旦决定买入股票，便再不用为投资理财而操心”的白马股呢？
研究公司是否值得投资，当然要研究透财务报表，下面洛阳（大策略研究员）将会从盈利能力、成长能力、盈利质量、偿债能力、运营能力、管控能力六个方面多年财务数据诊断伊利股份。伊利股份属于液体乳及乳制品制造的细分行业，洛阳结合燕塘乳业、光明乳业、蒙牛乳业三家企业的财务数据对比分析伊利的各个方面。
下表是2016年的年报数据，伊利跟老对手蒙牛营业收入均超过500亿元，远超其他企业，论赚钱能力，伊利在四者之中是最赚钱的，扣非ROE接近20%，而蒙牛2016年是亏损的，主要是非经常性损益亏损严重。伊利股份PE18.86比较低，而PB5.2比较高，看得出市场对伊利股份多年盈利能力的肯定，5.2的PB稍微有点高，洛阳认为伊利股份资产虽优质，但有点高估。
研究公司是否值得投资，当然要研究透财务报表，下面洛阳（大策略研究员）将会从盈利能力、成长能力、盈利质量、偿债能力、运营能力、管控能力六个方面多年财务数据诊断伊利股份。伊利股份属于液体乳及乳制品制造的细分行业，洛阳结合燕塘乳业、光明乳业、蒙牛乳业三家企业的财务数据对比分析伊利的各个方面。
下表是2016年的年报数据，伊利跟老对手蒙牛营业收入均超过500亿元，远超其他企业，论赚钱能力，伊利在四者之中是最赚钱的，扣非ROE接近20%，而蒙牛2016年是亏损的，主要是非经常性损益亏损严重。伊利股份PE18.86比较低，而PB5.2比较高，看得出市场对伊利股份多年盈利能力的肯定，5.2的PB稍微有点高，洛阳认为伊利股份资产虽优质，但有点高估。
发布于2018-7-6 10:03 北京
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