首先,国内ETF相对不成熟,无论是产品数量和规模都较小,仍处于发展的初期阶段。特别是可跟踪的指数少,导致高度集中和同质化。截至10月20日,跟踪沪深300指数的ETF合计规模达到698.7亿元,占中国ETF总规模的42.86%,其集中度远超过全球市场平均水平。 其次,美国ETF收益较高。国内ETF收益率一般落后于主动型基金,而在美国则相反,2012年美国产业型ETF平均收益达13.6%,大部分主动型基金扣除管理费后是跑不赢ETF的。国内ETF收益较低,一是因为国内证券市场低迷,ETF所追踪的指数波动校另一方面则是缺乏杠杆化ETF,美国有数百只正反杠杆ETF,总规模超过5000亿人民币,在美国收益前20的ETF中,有17只是杠杆化ETF,投资者既可从牛市赚钱,也可在熊市看跌赚钱;既可选择无杠杆化投资,也可选择2倍或3倍杠杆在市场中进出,实现相对于跟踪指数的杠杆收益。因此,在美国ETF市场中,即使指数波动较小,也可获得较高利润。 最后,目标广泛、风险分散。美国ETF投资目标涵盖股票、债券、期货,投资地区包含单一国家、地区或全球,产业则包含生物科技、医疗、能源、金融、贵金属、基本金属、农产品、电信及不动产等。可以说,只要进入美国ETF市场,就可投资全球大部分市场的大部分行业,比如投资者看好金砖四国,可长期买入专门跟踪金砖四国市场的ETF(如GuggenheimBRICETF,代码:EEB);如果押注中东,则也可投资跟踪伊斯兰地区的ETF(如iSharesMSCIACWIIndexETF,代码ACWI)。而这种全球化资产配置是国内ETF在未来很长一段时间内难以实现的。
发布于2016-7-1 16:15 成都
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