(4)合约的保证金低,机构体现优势
征求意见稿中为8%(500和300现在都是12%),中证1000指数的波动大,散户如果投机操作风险还是比较大的,不过机构应该会资金占用少。
得益于对冲工具的丰富,量化中性策略的选股范围可以较大幅得到扩充。
是否是好的对冲工具,一定程度也取决于IM的贴水情况。至于手续费,里面提到“合约手续费标准则由交易所另行规定”,平今手续费对这张合约不管投机还是对冲都非常关键。
我国金融衍生品涵盖三大股指期货品种、一个期权品种、三个国债期货品种,构建了基本框架。但对于我们现在的金融市场,工具不够充分。
由于已上市的三个股指期货品种标的指数成分股与中证800指数成分股范围相同,在期现匹配要求下,如果要做空股指期货,必须持有中证指数800成分股,这意味着实际只有800只股票可以做对冲。A股全部股票超过4000只,随着A股市场发展,包括注册制的落地,需要对冲的标的已经远远超过了中证800成分股,机构期待已久能有更多元化的对冲标的。
如果可以将中证1000指数纳入其中,这样就可以有1800只股票对冲。2015年4月16日,在沪深300股指期货上市5年后,上证50和中证500股指期货上市,期货标的对现货资产的市值覆盖面从58.91%提升至72.92%。但是,随着2015年夏天股市异常波动,多项收紧措施出台,股指期货就一直保持着不变,对冲工具较少。
这次中证1000股指期货的上新,不单单是多了一个对冲工具,还是多年冰封的股指期货品种的上新,传递了一个对资本市场发展的利好信号
发布于2022-8-15 12:20 上海

