委贷新规包括五方面共33条，核心是对委托贷款的资金来源进行了限制，对资金使用方向提出了要求，对商业银行自营贷款和委托贷款的风险隔离明确了规则，这对当前超过13万亿元委托贷款，以及背后承接的资产管理业务将产生深远影响。一是委托贷款作为资产管理业务投资非标资产的方式彻底结束。未来资产管理计划投资非标资产，在现行金融环境下只有信托贷款方式，但委托贷款规范后能否推动信托贷款的增长值得认真观察。二是存量委托贷款风险可能会有所释放。已经出现风险的委托贷款不能再用委托贷款进行承接，而通过信托贷款方式承接的可能性也几乎没有，逾期委托贷款将不得不面临实质违约风险。三是证券业通道类资产管理业务可能将会迅速消亡。过去几年是证券业通道类资产管理业务规模大跃进的时期。但随着委托贷款新规的发布实施，未来证券业通道类资产管理业务将迅速消亡。四是资产管理业结构将发生深远变化。资产管理业投向非标资产的规模将会进一步压缩，标准化资产将成为资产管理主要投向。未来银行理财、证券业资产管理计划、资产管理计划和私募基金主要竞争的是标准化资产投资与管理能力，未来我国资产管理市场竞争格局将会重构。

　　当前需要特别关注资产管理业务领域的风险暴露。考虑到过去商业银行委托贷款业务没有受到严格监管，特别是商业银行内部对委托贷款的风险管理往往流于形式，需要对高达13万亿元的存量委托贷款质量进行摸底。同时，也要高度关注委托贷款风险暴露对银行理财计划的影响，以及由此可能引发的违约事件。