摘要：市场担心，多年投资不足已经将过剩的锌供应消耗殆尽，或出现供应缺口，由此刺激价格持续刷新纪录。钯金需求端影响力更大，因汽车市场可能用到更多钯金，令人担心市场紧俏或致供不应求。

　　北京时间周四晚间，LME基本金属全线上涨，伦锌再度刷新近十年高位。钯金价格进一步走高，创七年新高。

　　因供需基本面强劲，市场担心商品供不应求，LME 3个月期锌价格升至3359美元/吨，再度刷新昨日盘中创出的07年8月以来最高位。

　　今日内盘沪锌收盘走高，报25980元/吨，较上一交易日结算价涨0.35%，盘中逼近2.6万关口。去年伦锌全年涨29.13%，在LME基本金属中排名靠前。

　　外盘现货钯金涨幅扩大至1.3%，突破1100美元/盎司关口，超过2001年高位1095美元。黄金、白银盘中下跌。

　　市场高度关注供应不断下降将会造成的潜在供应缺口。

　　路透社援引Bernstein分析师PaulGait称：“需求增长良好，但从历史角度来说还未到令人惊叹的地步，这说明这次又次是供应面的问题。”

　　他称，多年的投资不足已经将过剩供应消耗殆尽。短期内价格或进一步上涨，但当前价格水平应会形成充足的资本流入， 产生新的供应来满足需求。

　　由于市场担心供应不足，海外现货锌较LME期锌升水24美元/吨，为11月27日来最高。受贸易商长单结构影响，2018年长单交投量超出预期，国内现货升水进一步走高，贸易商间询价成交活跃。

　　此外，交易员正密切关注LME系统中的一个体量较大的头寸，该头寸持有30-39%的锌库存和现货合约。

　　消费方面，全球最大金属消费国中国2017年前11个月锌进口跳升至57.3万吨上方，同比增长43%。财新中国12月制造业PMI指数创四个月新高提振了市场对中国需求维持增长的乐观预期。

　　高盛认为，中国金属需求放缓的相关担忧或许夸大其词，预计未来六个月锌需求升温。

　　钯金强势继续

　　钯金价格在2017年表现强势，累计涨幅超过50%。

　　这同样是因为市场对此类商品供不应求的担忧，而钯金的需求端影响力更大。由于汽车市场转向汽油动力车和混合动力车，从而用到更多钯金作为自动催化剂，这令人愈发担心钯金市场紧俏可能导致供不应求。

　　根据现有数据，钯金市场最近七年里有六年都曾出现短缺。

　　钯金的产出中，约有75%用于生产主要供汽油引擎使用的触媒转化器。