常州弘业期货豆粕、菜粕早评2170511
发布时间:2017-5-11 09:13阅读:268
USDA报告内容:
旧作:
美国方面:出口进行上调0.25亿蒲至20.50,压榨方面下调0.15,为19.25亿蒲;结转库存下调0.1亿蒲至4.35亿蒲,相对来看,较为符合预期。
巴西方面:产量小幅调增60万吨,库存跟进60万吨,其余不变;
阿根廷:产量继续调增100万吨,其余不变;
中国方面:继续上调进口幅度在100万吨左右。仍然是以期末形势增加,而带来进口增加;
全球方面:库存跟随产量上调,达到9014万
新作:
新作方面能够值得分析也就是美国供需以及最大买家中国的进口。因为南美16/17作物还没收割结束,对于新年度展望,太过飘渺;
美国方面:USDA惯性调高新作出口至21.50亿蒲,以及压榨调至19.5亿蒲;新年度的需求是异常乐观。
中国方面,更是放出9300万吨的进口需求。
但即使如此,新作的结转,仍然是4.8亿蒲的水平。
整个数据的背后,是一份对未来全球大豆乐观的充分预期。21.5的出口,意味着每月出口490万吨,也就是10-1月份的出口旺季,看到200万吨的周度出口订单,都是必须的事。压榨19.5亿蒲,也基本是把美国压榨负荷开到了巅峰;包括中国进口9300万吨......个人都不再咬文嚼字,因为当下的矛盾还不是在于证伪需求。也证伪不了。更多的是对天气的变化的追踪,对48单产的能否认可。
【总结操作】
库存虽有低于预期,但仍然是超高水准,4.8对应970美分的美豆价格,已经在注入升水。后期更多关注产区播种进度能否跟上,以及部分地区玉米播种情况。因为随着时间推移,这些重叠区域只能转种大豆。
天气方面,未来3天密苏里及周边地区有累计2-2.25英寸的降雨,13号往后,基本都是明尼苏达以及5大湖区等北部区域,不影响播种。
基于天气市的不确定性,采取波动放空策略。
低点不过分看空,950即可。对应豆粕1709在2750附近。基差仍然是不采购,如果觉得价格合适,想点价,可买入盘面。等5月下旬再看,基差回落,从市场回补,结价时同步平期货多单,
投机方面,背靠2840放空1709合约,第一目标2800,第二目标2750;止损2855;以及豆菜价差做扩,仍然是止损390,目标450;
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