国际经济：预计年内美联储加息3次，欧央行加息概率上升。美联储3月加息0.25个百分点至0.75-1%，符合预期；点阵图暗示的2017年加息次数仍为3次，缩表未有明确计划，不及市场预期。短期加息靴子落地，预计在风险偏好提振与经济强劲表现支撑下，人民币资产或迎来蜜月期。预计2017年美联储还有2次加息。欧央行管委会委员Ewald Nowotny表示年内利率或有上调，欧央行12月加息概率由60%升至80%。荷兰大选亲欧自由民主党获胜，欧盟分裂威胁有所减小。

国内经济：反弹如期而至，经济动能依旧。近期市场上对后续经济走势分歧较大，一种流行观点认为繁荣已达顶点。但1-2月份数据反映经济反弹如期而至，且反弹动能超市场预期，生产和投资需求均较为强劲；3月以来高频数据显示发电耗煤强劲增长、卡车产销两旺、高炉开工基本平稳、BDI指数大幅回升，表明工业生产和全球贸易热度较高。汽车销售继续回落，符合预期，30城房销回落，但代表性有限。展望未来，我们对经济比较乐观，预计总量反弹3月继续，一季度实际GDP或达7%，二季度略有回落，但总体仍然平稳。

货币：央行全线上调政策利率，短端利率上行仍有可能继续。本周央行在美联储加息后全线上调政策利率，反映了：（1）监管层希望稳定中美利差；（2）监管层对金融杠杆非常重视；（3）真正意图是“脱虚向实”，仍有意维持当前基准利率，这可以从上调中标利率后立即澄清不是加息可以看出。央行澄清公开市场利率上调不是加息，真正的加息（存贷款利率上调）尚待时日，但短端利率上行仍有可能继续。关注货币市场利率和存贷款市场利率的倒挂问题。

政策：两会落下帷幕，地产调控升级。3月15日，全国两会闭幕。本周决策层针对房地产市场密集表态，要求警惕风险、防范泡沫、健康发展。北京实施认房又认贷，二套房首付比例提至60%，同时将加大商品住房土地供应，确保新建商品住房成交均价环比不增长，新政实施后北京成为全国调控最严的城市。3月以来，累计已有16个城市启动或升级了楼市限购，调控力度明显加大，预计房价涨势将放缓。钢铁煤炭去产能继续推进，权威人士称，我国已拉开去杠杆攻坚战大幕，或将涉及钢铁、煤炭、有色、房地产等行业 。

                         （转自国泰君安证券研究，作者熊义明，谢运亮）

广西股票开户，佣金低、服务专业

开户联系人：黄经理

电话：18269102276 QQ：1066529107

南宁营业部地址：广西南宁青秀区民族大道137号永凯大厦7楼

更多开户问题可点击： http://licai.cofool.com/adviser.html