在2016年完成25%的上涨之后，大宗商品从看涨的投资者手中又一次得到了提振。知名投行花旗集团（Citigroup）预测，由于中国市场需求增长，加上特朗普“美国第一”政策所引起的市场预期通胀刺激，商品价格将继续上涨。数据显示，全球大宗商品资产总额高达391亿美元，同比增长50%。

　　同时，对冲基金经理普遍看多铜和石油价格，Comex和Nymex纽约商业交易所的净多头飙升至历史新高。

　　而且，六个月以来，全球制造业活动加速扩张，说明商品市场逐渐向好。正如Frank Holmes早前预测的那样，PMI(全球采购经理人指数）在2月份升至52.9，创下近六年的新高峰，同时美国和欧元区也表现强劲。

　　总之，商品市场受到全球多地区基建需求的推动，涨势喜人且前景大好。

　　亚洲：基建需要26万亿美元

　　最近，亚洲开发银行（ADB）报告显示，2016-2030年，为了实现现代化，亚洲各国在基础建设上的花销大约在22.6万亿-26万亿美元之间。也就是说，为了维持经济增长势头、同时为数百万人提供电力和安全饮用水、修建公路、改善卫生条件等，亚洲各国每年大概需要1.7万亿的全球投资。

　　如下图所示，到2030年为止，在基础设施建设方面东亚地区对资金的需求量很大——总计超过16万亿美元。

　　目前，各国政府只在部分项目上投入资金，该地区25个经济体每年在这些项目上的支出总计8,810亿美元，还有很大的资金缺口，这给全球投资者，尤其是大宗商品投资者来说，是一个千载难逢的投资机会。

　　但是，为了吸引更多的投资，亚洲各国急需监管和体制改革。

　　中国是改革监管方面的先锋。中国去年宣布去产能计划，严格控制铝、钢、煤的生产，以应对严重的空气污染。据Financial Times报道，30个中国北方城市预计将铝产能削减30%以上。去产能化政策对于铝等基本金属的价格反弹有极大促进，2017年以来，铝价涨幅已超11%。

　　在过去的五个交易日内， 铝业生产领导者Aloca的股票广受媒体关注。3月1日，Aloca股票的单日涨幅就高达9.8%。得益于特朗普的一万亿美元基建计划，大选以来，Aloca一直表现良好，有超过44%的市场人士看多该公司股票。

　　美国：基建需要3.9万亿美元

　　一万亿美元听起来很多，但跟美国土木工程师协会（ASCE）预估的3.9万亿美元基础设施重建费用相比却只是小巫见大巫。2013年，ASCE对美国整体基础设施建设的评分仅为D+，水坝，道路，河道，饮用水等都为“不合格”，基建计划迫在眉睫。

　　其中，最亟待投资的项目是修缮濒临崩溃的大坝。据能源新闻网E＆E统计，到2025年，美国90,000座大坝中将有大约70%服役年龄超过50岁，已接近退役年龄。据估计，目前约有15,500个“高危”水坝，可能导致人员伤亡。

　　修理和升级这些水坝，成本大约在540亿美元左右。

　　据E＆E统计，仅仅在过去两年中，南卡罗来纳州就有80座水坝崩溃，造成数百万美元的财产损失。就在上个月，因为担心美国最高的Oroville大坝有倒塌的风险，超过188,000加利福尼亚人被迫撤离。

　　正如前文亚洲开发银行所预计的那样，基建投资有着巨大的市场潜力。因为超过80%的美国基础设施，不管是学校街道还是卫生设施，都为私有或市政所有。这意味着，随着政府资金的离场，大宗商品和市政债券投资者可以乘虚而入，捡起这块“香饽饽”。

弘业期货股份有限公司；展示网址：http://blog.sina.com.cn/u/5199246754

弘业期货股份有限公司；展示网址：http://qhkh.cofool.com/view-442.html