月间价差有望走强

　　上周一消息，因天津临港热电厂设备检修，天津临港经济区内的中粮佳悦、京粮、金光三大工厂将于4月上中旬停机。这三家企业占了天津一半的产能，于华北的油粕供应而言可谓举足轻重，同时停机的消息使得市场重燃阶段性货源紧张的预期，华北的油粕成交一度放量。

　　不仅现货，3—5月，豆粕盘面压榨利润也处在较高水平，促使油厂基于锁定利润考虑调低远期基差报价，吸引买家采购，上周远期3—5月的低价基差合同成交活跃，尤其是华北地区。油厂提前锁定销售基数，加上4月中上旬重要区域的停机预期，4月底之前现货价格受到的支撑将更强，尤其是华北一带的现货价格将很难下跌。

　　综上所述，若出口销售数据出现走弱迹象，美豆将大概率回调，从而施压我国油粕价格。就国内豆粕市场而言，虽然4月天津临港地区的产能缺失，预计对短期现货市场形成支撑，但由于供应充足，需求端在季节性淡季仍需时间恢复。因此，粕类要密切关注短期转势信号，多头及时止盈。

　　（作者单位：国海良时期货）

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