Y1705收报6956元/吨，+102元/吨；P1705收报6284元/吨，+162元/吨；OI705收报7236元/吨，+180元/吨；M1705收报2997元/吨，+108元/吨；RM705收报2518元/吨，+113元/吨。

　　USDA 2月供需报告概要：美国大豆与豆粕平衡表不变，豆油库存上调2500万磅（1.1万吨）；全球大豆产量预计为3.366亿吨，较上月下调120万吨，主因阿根廷产量下调150万吨；全球大豆压榨为2.907亿吨，较上月上调40万吨；因此全球大豆期末库存8038万吨，下调194万吨，或2.35%。本次报告小幅偏空。

　　图一、USDA 2月报告数据库存高于预期，小幅偏空

　　国内方面，油厂已经陆续开机，豆棕油库存继续累积。上周开机率继续回升，全国大豆压榨总量122万吨（出粕721万吨，出油163万吨），上上周仅压榨7.4万吨。当周大豆压榨产能利用率为37.25%，较上周的2.25%增加35个百分点。当前大豆压榨利润良好。各地豆油库存106万吨，较上月同期+14%；棕榈油库存58万吨，+39%。

　　图二、国内豆油库存（万吨）

　　尽管两份报告均小幅偏空，但豆系与棕榈油基本面有一定差异。3月种植报告之前，美豆基本面较难有单边行情。马来一季度棕榈油库存减少，近月明显偏强。CFTC持仓情况，豆系净多均小幅减少，美豆净多17.6万张，豆油净多7.8万张，豆粕净多8.6万张。国内油粕基差季节性走弱，盘面维持震荡走势。棕榈油正套P59继续持有。

　　图四、CFTC非商业期货、期权持仓情况（2月7日）

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