热点主题一:房地产；

领涨品种：北辰实业、嘉凯城、泛海控股、阳光城、保利地产；

催化剂：央行降息直接利好房企；

策略逻辑：降息两端刺激房产市场+地产迎来恢复性上涨契机；

消息面上，11月21日晚间，中国人民银行决定，自2014年11月22日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

针对央行降息，住建部政策研究中心原副主任王珏林表示，这次央行降息力度很大，直接目的是刺激宏观经济，间接利好房地产业，预计会缓和目前楼市低迷态势。他同时指出，考虑到北京等一线城市限购政策还没有退出，加之楼市低迷态势已持续相当时间，所以预计本轮降息并不会像以往刺激房价大涨。但降息会使开发商资金面缓和，使部分刚需入市，会稳住房价。

市场人士表示，一方面，房地产公司拿地后需要融资，利息是很大的一块支出，降息将大大节约成本；另一方面，降息将刺激消费者购房热情，有利于房地产公司降低库存；因此利好房地产板块未来表现。

热点主题二:券商 ；

领涨品种：招商证券、广发证券、方正证券；

催化剂：央行降息有望进一步催生大牛市；

策略逻辑：牛市预期高涨+行情持续火爆，券商直接受益；

消息面上，央行非对称降息：冲关2500获利好 “涨声”响起。

对于券商板块未来的走势，有市场机构研究认为，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5 年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下，券商 ROE 有望整体步入上升新周期。 在诸多利好消息的推动下，证券行业板块正在走出强势反弹的行情。继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。

热点主题三:保险；

领涨品种：新华保险、中国人寿；

催化剂：央行降息刺激提升保险产品竞争力；

策略逻辑：保险竞争力提升+净资产有望修复；

保险业内人士认为，央行不对称降息，为保险行业送来大礼包。调查显示，退保主要是源于理财型产品，尤其是银行渠道的理财型产品。市场人士预期，银行利息下降后，保险产品竞争力就有相对吸引力，可以减缓保险公司退保压力。

降息对于险企而言，另一个实实在在的利好则是对净资产的修复。降息或将刺激股市进而减少保险公司浮亏。因为保险公司在计算准备金时会按照公司预先锁定的投资收益率计提，使得负债的上升幅度小于资产，进而提升净资产。

此外，降息利于中短期债市的走好，由于保险公司在债券的配比较高，因此，降息也会提升保险股的每股净资产价值。

备注：无论从资金流动性方面来看，还是从投资心理来看，降息都将成为两市再度走牛的催化剂。从盘面上看，券商、保险、房地产、工程建设板块涨幅居前，均大涨逾5%。另外新兴产业方面，电商、互联网金融表现也比较强势。

策略上，在高层提速注册制背景下，新三板与创投概念有望成为市场大热门，而同样享受注册制盛宴的券商，有望继续延续强势特征；此外，在文化航母即将复牌启航的背景下，文化传媒有望获得更多关注；而临近年底的“一号文件”与农业工作会议有望使农业继续获得较密集的政策催化；最后，在诸多利多逻辑驱动下，绩优蓝筹中的电力与地产品种值得关注。