今天凌晨，美国股市再次暴跌，三大指数跌幅都超过了1%，受此影响，今天估计又是低开。今天是中秋节前最后一个交易日，因此市场成交量会比较低迷。个人预计，这种低迷，会延续到国庆节前。

　　目前市场成交低迷，是考验投资者意志的时候到了。你是战士，还是懦夫，在市场的恐慌中会立竿见影的现形。当你在股市的欲望，超过你的才华的时候，你需要的是静下心来，看看自己有哪些不足，而不是怨天尤人。按照木桶理论，你的水平是由最短的那根木条决定的，因此你需要考虑的是如何补短板。

　　虽然我们看好新兴产业，但是需要注意的是，任何一个行业都有导入期、成长期、成熟期和衰退期，即所谓花无百日好，影视制作行业经过前几年的突飞猛进之后，进入的企业逐渐增多，竞争趋于激烈，各方面成本水涨船高，今年影视行业利润增长已经到了瓶颈期，未来能够继续保持长青的影视制作公司，既要从大数据挖掘观众喜好，又要囤积热门IP让盈利有延续性，还要打通各种媒介平台的路径，压力会逐渐加大。

　　其实影视又分为电影和电视，从电影来看中国的观影人数逐渐接近峰值，但是国产电影由于制作上的精细度不够，周期短，急于兑现利润，所以出口道路尚未打开，万达影院尝试四处收购，但是影视这个行业属于协同行业，单买一个好的影视公司，你要去插手经营，则会被协作公司抵制，要是不插手，中国电影（600977）业又无法学到东西，而中国和欧美制作技术还是很有差距的，比如对于特效团队，爱用鼓风机的张纪中就说过为什么他做西游记用了很多个香港特效团队结果还是很多人不满意，因为特效技术上有差距，如今只能做到这个程度。所以高难度走不通的中国电影就走几条简单道路：其一是炒IP，其二是喜剧。为什么几年内华谊赶不上光线，如果仔细研究光线传媒（300251）最近几年都赢在喜剧题材。但是这种模式容易审美疲劳，随着15年WTO节点来临，未来有更多的外语片将来抢占市场，我认为说大规模票房下滑为时过早，文化差异必然是在那里，我们有我们自己的爱好，而外语片再绚丽他也不明白，但是未来如果中国影视想生存或者更进一步发展，必然是要去海外搏杀的。而海外是否成功的标准并不是电影节奖项，而是票房。

　　另外对于有人说电影分级可以解决中国创造性短缺，我认为我们迟迟不推分级制是因为我们的影视审查并不是只是关注暴力、色情这些点，他还有一些其他的限制，而这些限制分级制度是解决不了的，所以我并不认为分级制度很急迫，这个市场竞争充分，只是我们沉淀的年份太少罢了。

　　另一个是电视剧行业，优酷、爱奇艺和乐视都有开始自制剧，而且纷纷开始版权抢夺模式，一个《老九门》网络上更新比电视台要快，而《午夜计程车》《十宗罪》《太子妃升职记》等一大波自制剧由于智能电视的普及，基本上能够大面积覆盖观众，还有一些美剧比如《权力的游戏》，你都没有可能在电视台看到，所以未来电视剧制作的增长来自于渠道的开拓，各大视频网站已经纷纷开启会员收费模式，我想各位看客都有体会，以前我们只是因为广告，如今一集《太阳的后裔》注明VIP，我想大多数女孩子还是忍不住买个VIP提前看一看。更不用说那种一点连续会员就整年不停扣费的会员。而这些在过去的数字电视时代，我们这些费用都是在有线电视收费的固定支出，所以消费者支出增加，必然再一次繁荣。我预计电视剧的热门将维持一段时间，但是以前好坏都有人看的局面结束了，部分地方电视台还是习惯于播放别人放过的老片子，这将进一步把市场拱手让给网络视频平台，广电总局对于电视台是有保护的，比如限制视频网站的电视盒子。但是我想有些取代也是必然发生。

　　影视制作行业属于竞争很充分的行业，其实行业正趋于稳定，如果未来内容审查进一步放开则还会有发展。投资人除了市盈率参照，还要了解各影视公司的特色，比如光线善于喜剧，华策善于大数据分析，华谊善于撮合投资人。至于哪一种特色可能更有前途，属于投资人自己的功课，而股价波动也一般跟随新片的期望值。投资人比较容易把握。我个人经验是，这个行业也是强者恒强。下周二晚上讲科技行业的十倍投资机会。

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