期权入门——备兑开仓风险收益如何?什么样的市场适合备兑开仓策略?
发布时间:2016-8-4 13:26阅读:867
持股票,卖认购。
股票不涨收益厚。
欲持股,卖认沽。
降低成本把券入。
备兑开仓风险收益图:
通过上图可以看出,备兑开仓只有在市场符合一定规律的时候才有效。
备兑开仓适用于窄幅震荡的市场,不适合大涨大跌。
优点是在震荡市场中:1、定期(如每月)获得收入
? 2、比直接拥有ETF风险更低
? 3、该策略使用现券担保,不需额外缴纳现金保证金,
因此通常情况下无须每日盯市,无强平风险。
缺点是在大涨大跌的时候:1、ETF价格持续上涨,上涨收益具有上限。
2、ETF价格持续下跌,整体组合下行风险大。
综上所述备兑开仓的使用前提是预期未来市场不涨或者小涨。
进行备兑开仓还有三要诀要记清。
要诀一:选择近月平值或轻度虚值的期权合约
深度实值的期权,期权的时间价值较小,备兑收益也相对较小;
深度虚值的期权的权利金则较小。
最好选择平值或轻度虚值的合约。
近月合约的时间价值流逝最快。
选择近月合约的收益也相对较高。
要诀二:积极看待“被行权”这件事
投资者在做备兑开仓就要意识到自己是愿意以行权价卖出标的的。
可以理解为这就是我的目标价位了,我的目标价格就是行权价。
要诀三:及时调整
备兑开仓的预期前提是:不涨或小幅上涨。
如果市场预期突然变了,要及时作出调整!
如果ETF价格上涨至行权价以上,且预期仍将上涨怎么办?
1、可以了解头寸,即买入认购期权平仓,继续持有ETF现货。
2、可以向上转仓,即平仓后卖出更高行权价的认购期权。
3、可以转换策略,即根据市场预期,调整策略,选择适合当下市场的新策略。
如果ETF价格快速下跌,且预期仍将下跌怎么办?
1、向下转仓,即备兑平仓后,卖出行权价更低的认购期权。
2、转换策略,即根据市场预期,调整策略,选择适合当下市场的新策略。
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温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。