动真格了，养老金入市不再纸上谈兵！中国养老金即将入市，2万亿元资金蓄势待发。中金公司预计，年内养老金入市规模将在1000亿元左右。

2015年以来，被社会念叨多年的养老金入市方案终于露出了庐山真面目，业界也终于意识到，养老金入市不再是“纸上谈兵”。继2016年初全国社保基金理事会增设养老金管理部，令养老金入市再进一步后，5月11日，中纪委发布消息称，日前中纪委驻财政部纪检组督促全国社保基金理事会召开新任司级领导干部任前集体廉政谈话会。随着关键环节廉政谈话的开展，养老金入市倒计时信号再次释放，可见，各项筹备工作加速进行。

养老金年内入市规模或在千亿左右

据彭博报道，中国的养老基金即将成为股票投资者。中国地方养老基金管理机构约有2万亿元人民币（3000亿美元）资金可用于投资，他们将把部分资金交给全国社会保障基金理事会进行股票等证券的投资运营。中金公司预计，全国社会保障基金理事会今年下半年将开始部署地方委托管理的养老金投资国内股市；预计年内养老金入市规模或1000亿元人民币左右。

长期以来，中国的养老基金只能投资于存款和国债，因而回报率很低。交银国际首席中国策略师洪灏表示，对于以散户投资者为主力、今年在全球表现垫底的中国股市而言，社保基金的入场甚至比其资金更重要。社保基金理事会拥有价值投资者的良好声誉，如果他们带头，那么信号效应会非常强劲，就好像沃伦·巴菲特说他在买入某只股票一样。

养老金入市进入最后冲刺期

全国社会保障基金理事会最新设立养老金管理部和会计部两个部门，并且从5月份开始招兵买马，目前，理事会的养老金会计部已公布了招聘笔试结果，即将进入最后的面试阶段，这一部门即将完成组建。可见，养老金入市已进入最后冲刺期。

然而，近期业内频繁有观点称，养老金入市已进入筹备关键阶段，但现在包括监管机制的建立、全国养老金统筹等工作还都与业界期待尚存距离，相关工作仍需跨过一些高难度“关卡”。

中国社会保障学会理事胡继晔日前进一步表示，我国应制定相应的法律法规进行全过程监管，首先，应当加强‘入口监管’，即从征缴过程就应当开始监管。其次，要加强经营过程中的监管，防止养老金的基金管理人出现证券投资基金管理人‘老鼠仓’现象，防止出现养老金买入卖出股票之前基金管理人包括机构负责人、操盘手及其亲属、关系户提前买卖股票的现象。第三是发放阶段的监管。因此，需要由国务院制定配套的社会保险基金监督管理条例、社会保险基金反欺诈管理办法等法规、规章。

除了监管政策还有大量“留白”待补外，养老保险全国统筹改革推进滞缓也颇令业内担忧，至今入市养老金归集、划拨方案仍未有明确定论，甚至有专家表示，如果这项制度无法全面实现，养老金入市只能浮在表面上。

根据养老金投资管理办法规定，基本养老保险基金真正入市的额度要由省级政府根据当地养老基金结余情况，预留一定支付费用后具体确定。不可否认，目前各个省市基本养老保险基金使用情况存在较大差异，因此业界时常有消息称，我国各地养老保险结余十分不均衡，部分城市归集资金积极性不高。

8月养老金入市可期

随着《全国社会保障基金条例》的施行，根据工作需要，社保基金会新设养老金管理部和养老金会计部，目前招聘工作已进入到第二阶段的笔试阶段，笔试安排在6月4日，随后将进入面试。对此，市场人士分析认为，从这个进度看，招聘工作应于6月份结束，8月份千亿元养老金入市成定局。

人力资源和社会保障部社会保障研究所所长金维刚表示，根据有关部门的初步估计，目前全国可以归集并投资运营的基本养老保险基金规模大约在2万亿元左右，其中可投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于可以按规定投资的养老基金资产净值的30%。按照此比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场，市场潜力巨大。

养老金的入市也牵动着各基金公司的神经。日前，基金公司的一名内部人员透露，基金公司也积极备战养老金业务。对于养老金管理的这一巨量业务，不少基金公司在密切跟踪业务进展，积极争取全国社会保障基金境内委托投资管理人、企业年金投资管理人等资格，更有不少基金公司招兵买马扩充养老金业务团队。

不过，多位受访基金业内人士表示，基本养老保险基金的归集和市场化投资将是一个相对较长的过程。上海一家基金公司人士预测，下半年或会有1家至2家基金公司作为试点参与。

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