量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法。成交量是指某一时间内买进或卖出期货合约数量，通常是指每一交易日成交的合约量。持仓量是指到某日收市为止，所有未平仓了结的合约的总数。

1. 交易量。交易量是重要的人气指标，上升趋势中，成交量打表明市场人气足，对上涨的强度和迫切性更高，反之，上涨的压力就小得多。如果价格上升趋势中交易量上升，或者价格回跌时交易量减少或收缩，均说明市场处于技术性强势。在下降趋势中，当价格下跌时交易量上升，或者价格反弹时交易量下降，均说明市场处于技术性弱势。

交易量的另一个重要作用是用来验证价格形态。价格形态中，交易量是重要的验证指标。如头肩顶成立的预兆之一就是，在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较小，而在随后跌向颈线时交易量却较大。在双重顶和三重顶时，在价格上冲到每个后继的峰时，交易量都较小，而在随后的回落中，交易量却较大。在持续形态形成过程中，如三角形，与之伴随的交易量逐渐下降。一般地，所有价格形态在完结时，只要这个突破信号是成立的，那么它就应当伴有较大的成交量。

在对价格和成交量的关系研究中，实际上是使用了两种不同的工具来估计同一对象—--市场力量。就价格本身而言，要等到价格趋势实际反转时才能体现出来，因此，交易量是领先于价格的，而交易量的变化可以判断买方或卖方力量的消长。值得注意的是，在出现涨跌停板是，尽管交易量通常极小，却是市场趋势非常强烈的表现。

2. 持仓量。持仓量是期货相对于证劵市场的特有概念。持仓量同样反映了市场人气，持仓量增加，表明资金在流入市场，减少则表明资金在流失。持仓量与价格的关系主要体现在：在上升趋势中持仓量增加是看涨信号，持仓量较少则是看跌信号；在下降趋势中要要区别对待，下降趋势之初的持仓量增加是看跌信号，下降趋势之末的持仓量增加则是抗跌信号。下降趋势过程中的持仓量和成交量同减表明市场持续看淡、资金流出。

值得注意的是，持仓量具有非常明显的季节性倾向，因此对持仓量必须做季节性修正。仅当持仓量的增加超过了其季节性的增长之后，这个变化才具有重要意义。如果价格正在上升趋势中，同时总持仓量又高出季节性水平（如5年平均），那么就意味着新资金已流入市场，买盘强劲，牛市已现。如果价格上扬而持仓量下滑至季节性平均水平以下，那么这种走高就有可能是由于空头止损平仓而造成的，资金正在流出市场，这是一种弱势情况，反弹将宣告失败。

另外，除了以上倾向性外，还有其他一些市场环境，持仓量也能给出一些指引：

（1）   当一场主要的市场趋势接近尾声时，持仓量已经随着价格趋势的整个过程增加到一定高度，那么，一旦持仓量不再继续增加甚至开始减少，就是趋势即将发生变化的迹象。

（2）   如果在市场顶部，持仓量处在高水平，而价格下跌又突如其来，那么这是一个看跌信号。这种情况就意味着，在上升趋势接近尾声时建议多头头寸的交易者均处于损失之后。这将迫使他们卖出斩仓，所以使价格遭到压力。这种情况一直将维持到持仓量减少到足够大幅度之后。

（3）   如果在市场横向调整期间持仓量逐渐增加，那么一旦发生向上或向下的价格突破，随后而来的价格运动将会加剧。

（4）   在价格形态完成是的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。例如，如果出现在随成交量放出的持仓量增加基础上，对头肩底颈线的突破就更加可信。值得注意的是，由于跟随在趋势初始信号后的推动力常常是由陷于市场错误一方的交易者产生的，因此有时持仓量会在新趋势开始时略减少。这种持仓量的初始性减少可能使人误入歧途，因此不必对持仓量在极短时间内的变化过分关注，需要结合成交量和价格区间的综合判断。

持仓量和成交量是能辅助确认图表中其他技术信号的次级技术指标，不宜单独基于成交量或者持仓量的数字而做出交易策略，可以将他们与其他技术信号结合使用来加以确认。