长城汽车(601633)《H6销量创新高,重回逐月上升趋势》
发布时间:2014-8-9 12:13阅读:609
公司更新:长城汽车(601633)《H6销量创新高,重回逐月上升趋势》
维持“增持”评级。我们看好H2、H9等新产品上市带动公司销量和盈利拐点向上增长,维持公司2014-15年EPS分别为3.48元、4.87元的盈利预测,维持“增持”评级,维持目标价52元,相对2014年15倍PE。
H6销量创新高,H2首月销量超预期。7月H6销量26538台,环比上升9%,淡季创出销量新高,二工厂产能开始放量,H2上市显著提升到店客流量是最重要原因。H2上市第一个月产销量分别1290台、1260台,超出市场预期,终端调研显示成交价以11万元款式居多。预计随着产能提升,未来几个月H2产销量将快速爬坡,9月旺季销量4000台以上。轿车销量3895台,环比+55%,轿车触底后出现反弹,但不宜预期太高。皮卡风骏销量8974台,环比-12%,属于正常季节性波动。
SUV新产品表现仍是最大看点。H2新车上市对终端聚集人气有极强作用,带动老产品销售。预计H1、H6自动挡、H9将于2014年内上市,引领公司重回市场焦点。H8上市时间未定,公司严谨的态度大大提高其成功的可能性,对公司未来估值将有很大提升。
风险提示:新产品上市时间再度推迟。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。