投资建议：维持增持，重点推荐。维持2016-17年EPS预测1.26、1.62元，维持目标价35元，对应2017年22倍PE。

事件：近日我们渠道调研得知，2015/6/16起国窖1573全面停止发货，公司将筹划涨价方案，幅度暂未公布。我们推测幅度可能在30-50元，使得批价和终端价向五粮液靠拢、但并不超越。

提价具有坚实基础，成功可能性大。1）消费者层面：1573主要竞品是五粮液，一年前两者一批价均560-580元，1573当前批价仍560元左右，而五粮液近一年来提出厂价2次共70元，结合强力管控，一批价升60-80元至640-650元，目前已达到新的量价均衡，本身为1573打开了提价空间（若小幅提价不影响性价比），若1573不提价长期将有损品牌力。2）经销商层面：年初至今1573销售增50%以上，渠道毛利空间超越竞品、周转大幅提升，渠道信心十足；3）厂家层面：公司目前有接近4000人销售团队，总经理林锋接管销售后，渠道扁平、直控终端能力大幅提升，具备提价后的渠道管控力。目前距中秋旺季仍有2个月左右（渠道一般旺季前一月开始备货），提价后具备充足时间调整渠道，以寻求新的量价平衡。

提价有望增厚2016年净利润3-4%。公司发货路径为将1573发至品牌专营公司，结算价620元，扣增值税和返利后，品牌专营公司实际拿货成本400-450元。假设提价40元、返利比例不变，实际拿货成本将增30元左右，增厚2016年净利5000-8000万、增厚3-4%，增厚2017年净利润5-8%。

核心风险：市场管控力不足的风险；食品安全问题发生的风险。

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