昨日央行公开市场操作共净投放200亿元，而从昨日资金面表现来看，随着资金利率较上周五继续回落，显示流动性紧张状况得到扭转，但需注意下半周流动性恐因1003亿MLF到期出现再度趋紧状况。汇率方面，昨日虽中间价仅小幅调整，但在岸人民币汇率却大幅贬值近0.13%，CNH-CNY汇差继续缩窄。而上周五CFETS人民币汇率指数连续两周回升，以及昨日人民币的变动再度显示近段时间在受到美元走强压力时，人民币通过兑一篮子货币的相对升值减缓一定的贬值压力。股市方面，昨日A股放量收涨，但截至上周五两融余额的再度下跌显示投资者对未来市场的信心不足，或难有持续量能推动A股上行。债市方面，因昨日银行间流动性紧张状况缓解，债市虽仍旧承压，但国债收益率上行幅度继续减缓。

国际市场方面，欧股昨日受到欧元区5月综合PMI初值创16个月以来新低的利空影响走低。而美国方面，连日来多位联储官员发声表明经济数据的好转或支持联储加息，继续推高了市场的加息预期，令多数期限美债收益率再度上涨。但需要注意的是，从去年12月美联储第一轮加息引发全球市场震荡来看，若美联储再度加息，市场或将再度受到较大影响，这或将成为美联储考虑加息时点的重要因素之一。除此以外，上周末举行的G7会议未对汇率问题形成一致意见，因此需注意各国对汇率问题的分化可能导致汇市的波动。

影响因子分析：

1.    一、二线城市房产政策变化；

2.    美联储开展小规模国债及MBS出售，进行小额缩表操作；

3.    美联储4月份会议纪要释放鹰派信号，6月加息概率大涨；

4.    日本央行维持目前利率水平不变，未如预期加大宽松刺激规模；

5.    澳大利亚联储意外降息，且扩大财政刺激规模；

6.    英国央行5月维持利率不变；退欧为6月市场主要风险点；

7.    日本G7会议未对汇率问题达成一致；

8.    地缘政治；

一、各类市场表现回顾

资金利率市场表现：昨日央行公开市场操作逆回购投放650亿，且同时有450亿到期，共净投放200亿元。从昨日资金面表现来看，昨日资金利率较上周五继续回落，流动性紧张状况扭转。但需注意的是，本周五将会有1003亿MLF到期，因此下半周流动性恐出现再度趋紧状况，因此应对资金面保持一定关注。离岸方面，各期限Hibor利率中仅隔夜利率小幅上涨，其余期限Hibor利率或因境内资金面宽松影响下行。Shibor隔夜、1周、2周、1月和3月利率水平分别变化-0.4bp、-0.1bp、-0.3bp、0.1bp和0.12bp至2.004%、2.33%、2.779%、2.84%和2.93%。1天、7天、14天回购定盘利率分别变化0bp、-2bp和-1bp至2.00%、2.33%和2.75%。上交所1天、2天、3天、4天和7天回购利率水平分别变化-79.0bp、32.0bp、40.5bp、87.5bp和-1.5bp至0.61%、0.635%、0.535%、1.5%和1.51%。Hibor隔夜、1周、2周、1月、3月、6月和1年利率水平分别变化8.85bp、-5.35bp、-4.35bp、-2.5bp、0.45bp、-5.90bp、-2.15bp和-3.5bp至1.8235%、2.3765%、2.5035%、2.6465%、2.831%、3.0105%、3.391%和3.918%。