流动性观察:央行再度开展MLF操作,应对阶段流动性紧张
发布时间:2016-4-19 11:45阅读:483
主要观点
为对冲4月下旬因季末缴税以及大量MLF到期造成的短期流动性波动,昨日央行除通过逆回购释放300亿资金外,另外还开展了1625亿MLF操作。通过央行大量资金投放,昨日资金面整体维持稳定。汇率方面,在昨日人民币中间价上调以及美元指数走弱影响下,人民币汇率进一步持稳。但从人民币汇率指数连续三周创记录新低来看,人民币对其他一篮子货币出现了相对贬值,或将有利于进出口贸易相关数据。股市及债市方面,昨日A股震荡下跌下,风险偏好的降低相对利好债市,各期限或者收益率出现上行;而从沪深两市成交量走平来看,市场情绪或多维持谨慎。
国际市场方面,昨日盘初油价因上周日多哈冻产协议流产大幅下跌,亚洲股市受油价表现影响而大幅下挫,其中日经大幅下跌3.4%。之后随着油价降幅收窄,欧美股市收涨,全球避险情绪相对减弱,各主要国家国债收益率回升。
影响因子分析:
1. 一、二线城市房产政策变化;
2. 美联储加息概率变化;
3. 英国退欧风险加大,公投或推迟;
4. 英国维持低位利率不变;
5. 希腊危机;
6. 日本央行或扩大财政刺激政策;
7. 地缘政治;
8. 日本熊本地震;
9. 多哈冻产协议流产。
一、各类市场表现回顾
资金利率市场表现:为对冲4月下旬因季末缴税以及大量MLF到期造成的流动性压力,昨日央行除了通过逆回购释放300亿资金外,另外开展了1625亿MLF操作。其中,MLF操作包括3个月835亿,以及6个月790亿,且利率均与上次持平,分别为2.75%和2.85%。在央行大幅度释放流动性下,昨日资金压力稍显缓解,流动性基本维持稳定。离岸方面,离岸资金维持宽松状态,各期限Hibor利率均不同幅度下调。Shibor隔夜、1周、2周、1月和3月利率水平分别变化0.3bp、0.1bp、-0.1bp、0.0bp和0.00bp至1.998%、2.302%、2.742%、2.799%和2.848%。1天、7天、14天回购定盘利率分别变化0bp、-6bp和15bp至1.99%、2.35%和2.85%。上交所1天、2天、3天、4天和7天回购利率水平分别变化-110.5bp、152.5bp、160.0bp、155.0bp和-14.0bp至0.79%、1.8%、1.615%、2.035%和1.860%。Hibor隔夜、1周、2周、1月、3月、6月和1年利率水平分别变化-2.60bp、-11.40bp、-12.40bp、-17.60bp、-10.75bp、-11.70bp、-4.55bp和-0.93bp至1.604%、2.3105%、2.4745%、2.6625%、2.824%、3.0515%、3.29%和3.7931%。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)
![](https://static.cofool.com/licai/Home/image/counselor/read-yz.jpg)