隔夜美豆暴涨，因月度美农数据调整幅度出乎预料。在这次的美农报告中，usda下调15-16年度美豆末期库存至4亿蒲式耳，处于预估区间下沿；同时出乎意料的将16-17年度美豆末期库存下调至3.05亿蒲式耳，远低于市场预估的4.05亿蒲式耳，推动美豆盘面暴涨。其他方面，USDA将阿根廷当季产量下调250万吨至5650万吨，下调15-16世界大豆末期库存500万吨至7400万吨；预期中国需求保持强劲，16-17年度中国大豆进口进一步提升至8700万吨，预估16-17年美豆产量38亿蒲式耳，巴西、阿根廷产量分别为1.03亿吨和5700万吨，16-17年度世界大豆库存比照15-16年度降低600万吨至6800万吨。整体来看，本次的美农报告对于近期市场关注的阿根廷问题着墨不多，250万吨的产量下调对比市场预期其实有限。更多的强调了美豆需求的回暖，无论是国内压榨需求的提升还是未来中国需求的持续增长均对此有所反应。另外16-17年度世界大豆产量的滞涨回调也在提示世界大豆增产周期的结束。5月份美农报告对于16-17年大豆形势的预估基本上确认了世界大豆供求形势将从宽松局面大幅收紧，如后期逐步证实，将进一步抬升世界大豆价格水平至1200附近。国内方面，昨日现货继续高位震荡，市场局面变化不大。不过在昨日美盘这种行情作用下今日跟盘大涨是应有之义。操作上面建议豆粕多单介入，短期目标在2850附近，豆菜粕价差逢低做多。