成飞集成

（002190）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 成飞集成(002190) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓1家，减仓2家，新进入0家，清仓59家,维持1家。从资金流向来看，截至 2016年03月25日，五日主力资金净流入占比 -7.1600%，列行业第 32/96 名；十日主力资金净流入占比 1.7000%，列行业第 34/96 名。

低估
当前股价低于实际价值，安全边际较高，有投资机会

【当前股价低于实际价值，安全边际较高，有投资机会】根据博览星级评定模型，给予成飞集成股价水平低估评定。该股当前价格35.3000。近三个月来，共1家机构发布2次测评报告，增持0次，推荐0次，买入2次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高1.37元，最低0.9元，平均1.135元；市盈率在行业内列第11/96，优于行业平均。

模具的设计、研发和生产；计算机集成技术开发与应用；货物及技术进出口业务。(以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理)

★★★★
公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。

【公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。】根据博览星级评定模型，给予成飞集成(002190)公司实力4星评定。该股公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。该股属于机械行业，行业内共411家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的403家上市公司中，该公司总资产列第136/403，总市值列第78/403，主营业务收入列第169/403，主营业务利润列第179/403，净利润列第199/403。

目前国内年销售收入超过1,000万元的汽车覆盖件模具企业约有30家，市场竞争日趋激烈，这会对公司的销售规模和盈利水平形成一定的压力。从目前我国数控机床产业发展的现状来看，由于数控设备配置率不足，在航空、航天、兵器、发电、船舶、冶金等领域对数控加工外部协作存在广泛的市场需求，但在一航成飞的航空产品生产出现波动的情况下，公司如果不能及时承揽到一航成飞以外的数控加工业务，将可能影响公司的经营业绩。如果主要供货商和客户出现经营困难导致供应量和需求量下降，或不再向公司供应材料或购买产品，则可能对公司的生产经营及产品销售产生较大影响。由于汽车覆盖件模具产品的行业特征，公司应收账款数额较大，周转率较低。如果经济环境发生变化，或客户发生财务危机，将影响公司回收货款，存在发生坏账损失的风险。随着募集资金投资项目的实施，公司的资产、业务和经营规模都将大幅扩张，资金管理、财务监控等更为复杂，难度更大，将存在一定的财务管理和内部控制的风险。

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公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予成飞集成(002190)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于机械行业，行业内共411家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的403家上市公司中，该股成长性2星，列第197/403；经营能力4星，列第244/403；盈利能力3星，列第217/403；偿债能力5星，列第46/403；现金流1星，列第216/403。

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